海聯(lián)訊擬換股吸收合并杭汽輪B，將構(gòu)成“A吃B”“蛇吞象”式重組 中國基金報記者 邱德坤 10月27日晚間，海聯(lián)訊、杭汽輪B均公告稱，海聯(lián)訊擬換股吸收合并杭汽輪B，預(yù)計構(gòu)成重大資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交易。兩家公司均計劃自10月28日開市起停牌。 總結(jié)來看，上述交易呈現(xiàn)三大特點:一是預(yù)計將成為A股公司換股吸收合并B股公司的新案例；二是預(yù)計構(gòu)成“蛇吞象”式重組；三是杭州國資實施資本整合的大手筆。 “A吃B”案例再現(xiàn) 海聯(lián)訊擬換股吸收合并杭汽輪B，具體是由海聯(lián)訊向杭汽輪B發(fā)行A股股票，杭汽輪B全體股東所持股份將按換股比例轉(zhuǎn)為海聯(lián)訊的A股股份。 完成上述交易后，杭汽輪B將終止上市并注銷法人資格。即這是A股公司換股吸收合并B股公司的新案例。

海聯(lián)訊是一家從事電力信息化系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)的國家高新技術(shù)企業(yè)，2011年11月23日通過發(fā)行A股股份在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。 杭汽輪B是一家國內(nèi)領(lǐng)先的工業(yè)透平機(jī)械裝備和服務(wù)提供商，1998年3月31日向境外發(fā)行境內(nèi)外資股后，于1998年4月28日在深交所主板上市。

目前，多家B股公司呈現(xiàn)估值較低、成交量低迷等特點，市場影響力呈現(xiàn)下降趨勢，甚至部分B股公司觸及“市值退”或“面值退”等情形。

B股公司被A股公司換股吸收合并成為常見方式。此前，美的集團(tuán)發(fā)行A股股票吸收合并“A+B”股公司小天鵝，解決了后者在B股市場存在的問題，成為中國資本市場首個A股公司換股吸收合并“A+B”股公司的重組案例。 “蛇吞象”式重組再現(xiàn) 海聯(lián)訊擬換股吸收合并杭汽輪B，將構(gòu)成“蛇吞象”式重大資產(chǎn)重組。 首先，杭汽輪B的總市值是海聯(lián)訊的兩倍以上。截至10月25日收盤，海聯(lián)訊的總市值為40.27億元，杭汽輪B的總市值為96億港元。

其次，杭汽輪B的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)分別是海聯(lián)訊的23.17倍、16.93倍。 截至2024年第二季度末，杭汽輪B的總資產(chǎn)為162.72億元，歸母凈資產(chǎn)為82.09億元；海聯(lián)訊的總資產(chǎn)為7.02億元，歸母凈資產(chǎn)為4.85億元。 最后，杭汽輪B的歸母凈利潤是海聯(lián)訊的66.58倍。 2024年上半年，杭汽輪B的歸母凈利潤為1.91億元，同比增長27.92%；海聯(lián)訊的歸母凈利潤為287.64萬元，同比下降46.82%。

杭州資本逐步構(gòu)建起“科創(chuàng)+產(chǎn)投+人才+實業(yè)”四大業(yè)務(wù)板塊“四輪驅(qū)動”，以及“杭州科創(chuàng)基金+杭州創(chuàng)新基金”兩大千億基金“雙翼齊飛”的發(fā)展架構(gòu)，意圖打造一流產(chǎn)業(yè)資本創(chuàng)新生態(tài)平臺。 2023年，杭州市委市政府賦予杭州資本的全新功能定位是“從事從早期科創(chuàng)投資到中后期產(chǎn)業(yè)投資全生命周期的國有資本投資運營公司”。 目前，杭州資本旗下?lián)碛形骱娮蛹瘓F(tuán)、杭州市人才集團(tuán)、杭州科創(chuàng)、杭州產(chǎn)投、杭資運營、國裕國貿(mào)、國宇物產(chǎn)、江南人才等重點企業(yè)。

編輯:小茉 審核:許聞

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