陽光電源作為千億市值的光伏逆變器概念股，成長性受到質(zhì)疑4月下旬公司市值暴跌，個別交易日甚至出現(xiàn)跌停趨勢但在2021年年報和一季報利空因素公布后，公司股價從底部緩慢回升公司8月26日晚間披露的2022年半年報顯示，公司凈利潤較去年同期增長18.95%，二季度期間，各大機(jī)構(gòu)持倉也有增有減

陽光電源披露的具體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入122.81億元，同比增長49.58%，營業(yè)成本91.45億元，同比增長54.79%，毛利率為25.54%，同比下降2.51%，歸屬于上市公司股東的凈利潤9億元，同比增長18.95%，銷售費(fèi)用11.17億元，同比增長117.24%，R&D費(fèi)用為7.23億元，同比增長42.52%，財(cái)務(wù)費(fèi)用—1.43億元，同比下降283.32%，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為—12.59億元，同比增長59.77%。

對于上述財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變化，陽光電源在2022年半年報中解釋稱，公司營業(yè)收入的增長主要源于公司逆變器及儲能業(yè)務(wù)的增長，毛利率下降主要是由于運(yùn)費(fèi)上漲，以及動力裝置，電池等原材料價格上漲銷售費(fèi)用增加主要是售后服務(wù)費(fèi)用和人員費(fèi)用增加，R&D費(fèi)用增加主要是因?yàn)楸３之a(chǎn)品領(lǐng)先地位，增加R&D投入，財(cái)務(wù)費(fèi)用下降主要是由于上半年美元升值，匯兌收益大幅增加，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額的增加主要是由于海外儲能和渠道業(yè)務(wù)的增加以及收款效率的提高

界面記者注意到，在此前披露的2021年年報和2022年一季報中，公司2021年全年凈利潤較去年同期下降19.01%，而2022年一季度凈利潤僅增長6.26%上述財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變化也引發(fā)了對公司成長性的擔(dān)憂2022年3—4月期間，公司市值一度出現(xiàn)短時間減半的趨勢但上述業(yè)績報告披露后，公司股價從谷底翻了一倍

需要指出的是，在公司股價持續(xù)下跌時，陽光電源還拋出了不低于5億元不超過10億元，回購股份價格不超過100.00元/股的股價回購方案在公司當(dāng)時的公告中指出，本次回購是基于對公司未來發(fā)展前景的信心，為維護(hù)股東利益，增強(qiáng)投資者信心，同時進(jìn)一步建立和完善公司的長效激勵機(jī)制，促進(jìn)公司持續(xù)健康發(fā)展

陽光電力前十大流通股股東持股變動情況顯示，機(jī)構(gòu)投資者對公司的看法明顯不一致二季度，廣發(fā)基金旗下多只產(chǎn)品選擇增持陽光電源，麒麟亞洲控股有限公司，華泰白銳中證光伏產(chǎn)業(yè)交易型開放式指數(shù)證券投資基金選擇小幅減倉田弘中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)發(fā)起式證券投資基金甚至從公司前十大流通股東名單中消失

陽光電源最新提交的半年報顯示，公司凈利潤水平較一季度略有提升，但并未明顯改善但公司在半年報中指出，報告期內(nèi)，公司加大了在歐美，澳洲和中國的渠道市場布局，形成了全球五大服務(wù)區(qū)域，70+全球服務(wù)中心和180+授權(quán)服務(wù)商的銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)同時，以客戶為中心，與世界各地的客戶建立了良好的合作關(guān)系，相繼簽訂了多個GW級變頻器訂單分布式市場業(yè)績繼續(xù)保持高增長態(tài)勢，全球主流市場份額排名第一

作為一家千億元的新能源裝備公司，陽光電源目前的動態(tài)市盈率超過100倍，公司二級市場的估值仍需業(yè)績背書。