最近幾天，芒果超媒公布了半年報數(shù)據(jù)顯示，報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入67.14億元，同比下降14.50%，歸屬于上市公司股東的凈利潤11.9億元，同比下降17.95%這是芒果TV并入上市公司以來，首份營收和凈利潤同比下滑的半年報具體來看，包括芒果TV互聯(lián)網(wǎng)視頻業(yè)務和新媒體互動娛樂內容制作在內的兩大板塊均同比下滑，內容制作板塊收入同比下滑超過50%此外，廣告收入也同比下降10%以上

會員方面，芒果超媒會員業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入18.58億元，同比增長6.48%，但相比2021年上半年23.05%的同比增長，增速也有明顯回落。

太平洋證券傳媒互聯(lián)網(wǎng)首席分析師倪爽在接受《第一財經(jīng)日報》采訪時表示，伴隨著長視頻相對穩(wěn)定的格局，以及國家版權保護和用戶付費習慣的提升，提高長視頻平臺服務費是必然方向漲價一方面可以增加平臺的收入，同時也可以讓平臺更好的購買或者生產(chǎn)內容，提供服務但是芒果超媒體的劇和節(jié)目還是有很強的收視率和獨特性，這是它的重要優(yōu)勢不過相比愛奇藝和騰訊視頻，芒果的體量還是比較小的，所以在內容的豐富性上可能會有一些不足

倪爽認為，長視頻行業(yè)未來的發(fā)展還是大有可為的目前，嗶哩嗶哩，Tik Tok，Aauto Quicker等中短視頻平臺，以咪咕為代表的三大運營商，以及華為，小米等傳統(tǒng)硬件廠商，都在加大內容布局和投入雖然行業(yè)競爭加劇，但這些新玩家?guī)淼牧髁恳呀?jīng)導入長視頻領域，新流量的導入必然會通過廣告，付費，購買等多種形式推動整個長視頻行業(yè)的擴張

業(yè)績下滑的背后

芒果的財報數(shù)據(jù)顯示，第二季度單季實現(xiàn)營業(yè)收入35.9億元，環(huán)比第一季度增長14.93%，第二季度歸屬于上市公司股東的凈利潤6.8億元，環(huán)比第一季度增長34.64%整個上半年，核心主業(yè)芒果TV互聯(lián)網(wǎng)視頻業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入52.27億元，同比下滑11.36%，廣告業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入21.63億元，同比下降31.15%財報解釋的主要原因是:一是去年同期廣告收入基數(shù)較高，第二，由于宏觀經(jīng)濟和新冠肺炎疫情的影響，廣告業(yè)的整體景氣度下降此外，運營商業(yè)務也實現(xiàn)營業(yè)收入12.06億元，同比增長19.31%

西南大學文學院教授劉帆在接受采訪時表示，芒果超媒體廣告下滑很簡單，有兩大原因:一是整體經(jīng)濟仍在復蘇，二是因為短視頻平臺的崛起，分流了長視頻平臺的流量現(xiàn)在很多廣告都轉移到直播了，直接在網(wǎng)絡名人里找直播廣告，換個方式放出去，效率也不低

值得注意的是，綜藝節(jié)目依然是芒果超媒體的主要看點伊恩數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，芒果TV投資品牌115個，占伊恩TOP50綜藝節(jié)目總合作品牌的38%其中《乘風破浪的姐姐3》廣告合作伙伴27家，商家數(shù)量領跑上半年綜藝市場而《乘風破浪姐姐1》和《乘風破浪姐姐2》分別有21家和16家廣告主此外，作為一個全新的節(jié)目，香港無盡音樂季也得到了10個品牌的贊助

但這些綜藝IP輸出依然無法避免口碑逐季下滑的現(xiàn)象目前《乘風破浪的姐姐》第一季最高豆瓣評分6.7，第二季降至5.1今年推出的第三季雖然有所回升，但也只有5.8，《向往的生活》第二季播出以來，豆瓣評分持續(xù)下滑，第六季評分僅為5.9中餐廳也遭遇口碑下滑，第五季評分只有4.5

全新的綜藝節(jié)目，芒果超媒，向來謹慎倪爽表示，內容制作涉及的因素很多，政策和受眾的要求也在不斷提高所以每個家庭對于節(jié)目或者內容的建立和制作都是非常謹慎的

目前，影視綜藝節(jié)目內容不斷完善和縮減，找準話題，聚焦現(xiàn)實已經(jīng)成為行業(yè)共識伊恩數(shù)據(jù)《2022年上半年綜藝市場研究報告》表明，綜藝內容產(chǎn)品非理性流量炒作，過度娛樂化等不良趨勢得到有效遏制部分平臺對綜藝產(chǎn)品的投入呈下降趨勢，帶動長視頻行業(yè)競爭態(tài)勢的整體調整，優(yōu)質廣告主進一步向確定性較強的內容產(chǎn)品聚集內容自主創(chuàng)新平臺的原創(chuàng)，自制綜藝產(chǎn)品，在成本，品控，品牌市場號召力等方面具有穩(wěn)定的優(yōu)勢

此外，第二核心業(yè)務新媒體互動娛樂內容制作收入49億元，同比下滑50.29%目前這項業(yè)務包括內容制作運營，藝人經(jīng)紀，音樂版權，IP衍生品開發(fā)和現(xiàn)場娛樂等，而行業(yè)監(jiān)管政策的變化可能會給內容制作和播出帶來不確定性

倪爽表示，芒果超媒體要想精益求精，還是要從內容入手，優(yōu)質獨特的內容依然是用戶最重要的需求，另外，就是加強內容的運營比如最近我們看到愛奇藝和Tik Tok，樂視和Aauto更快的在短視頻二次創(chuàng)作上的合作其實都是依托短視頻平臺的流量優(yōu)勢，加強視頻平臺海量內容的運營此外，還可以通過與其他業(yè)務的鏈接，提高用戶的轉化或體驗

瓶頸成員模型

去年以來，提前點播的取消和會員費用的上漲，凸顯了長視頻平臺面臨商業(yè)化瓶頸期的焦慮，芒果超媒體也在其中2022年，芒果TV經(jīng)歷了兩輪漲價，包月，月租，季租，年租，年租會員累計漲價幅度分別為22.22%，20%，18.87%，14.71%，4.81%，8.77%截至目前，芒果TV會員月價22元/月，季價63元/季，年費218元/年芒果會員月卡30元/月，季卡78元/季，年卡價格248元/年

漲價的同時，芒果TV的會員業(yè)務雖然上半年實現(xiàn)了同比增長，但相比去年下半年下降了4%左右2021年，芒果TV會員從3613萬增長到5040萬，同比增長39.5%，但會員收入僅增長13.3%在2022年的中報中，芒果TV根本沒有披露最新的會員規(guī)模

獨立分析師胡育新在接受記者采訪時表示，受經(jīng)濟大環(huán)境和短視頻等其他行業(yè)的影響，長視頻平臺的會員規(guī)模整體上已經(jīng)達到瓶頸而且從影視作品的播出周期來看，購買會員服務可能是因為一部劇或者綜藝節(jié)目引起的短暫沖動，因此粘性有限

這與芒果超媒體的觀點不謀而合芒果傳媒在財報中描述:在長視頻行業(yè)，流量無序擴張的時代已經(jīng)結束，‘以虧損換市場’等過去的粗糙發(fā)展模式已經(jīng)成為過去廣告和會員領域競爭變得激烈，平臺徹底減負減負，回歸內容本質

在半年報的業(yè)績表述中，芒果超媒表示，在各類長視頻行業(yè)運營模式中，會員和廣告都具有一定的穩(wěn)定性就芒果超媒體而言，在會員方面還有很長的發(fā)展空間這兩年公司推出了小芒電商和線下直播娛樂兩條新賽道這是公司結合長視頻行業(yè)特點和自制內容優(yōu)勢做出的新探索公司認為未來強大優(yōu)質的商業(yè)模式將與長視頻平臺的優(yōu)質IP有很強的關聯(lián)性雖然今年線下直播娛樂確實受到了新冠肺炎疫情的影響，推廣速度也沒有年初預期的那么快，但是我們相信已經(jīng)為‘后疫情時代’做好了充分的準備

對于未來新的盈利點，芒果超媒表示，最有可能取得重大突破的領域首先是內容電商業(yè)務，其次，劇集領域也有望取得較大進展。