沙鋼系擬收購南京南鋼鋼鐵聯(lián)合有限公司股權(quán)一事進(jìn)入實(shí)質(zhì)性推進(jìn)階段。

3月14日晚，南鋼股份披露公告稱，公司間接控股股東復(fù)星高科及其一致行動(dòng)人當(dāng)日與沙鋼集團(tuán)及其下屬子公司沙鋼投資簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定擬向沙鋼集團(tuán)及沙鋼投資轉(zhuǎn)讓其所持南京鋼聯(lián)60%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓對價(jià)約為136億元。交易完成后，南京鋼聯(lián)仍是南鋼股份的控股股東，沙鋼集團(tuán)將成為南鋼股份的間接控股股東，沈文榮將成為南鋼股份的實(shí)際控制人。

盡管雙方已正式簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，但該項(xiàng)收購尚未排除“股權(quán)競購”可能。根據(jù)《公司法》《南京南鋼鋼鐵聯(lián)合有限公司章程》的規(guī)定，同等條件下，南京鋼聯(lián)的股東南鋼集團(tuán)擁有上述轉(zhuǎn)讓交易的優(yōu)先購買權(quán)。

“2023年3月14日，復(fù)星高科、復(fù)星產(chǎn)投及復(fù)星工發(fā)向南鋼集團(tuán)發(fā)出《優(yōu)先購買權(quán)通知函》。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，南鋼集團(tuán)須在接到書面通知之日起30日內(nèi)答復(fù)。截至目前南鋼集團(tuán)有無反饋未知，若后續(xù)有新進(jìn)展，我們會(huì)及時(shí)對外披露。”南鋼股份相關(guān)負(fù)責(zé)人對《證券日報(bào)》記者表示。

正式簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議

往前回溯，2022年10月20日，南鋼股份發(fā)布公告稱，公司收到控股股東南京鋼聯(lián)提供的文件，沙鋼集團(tuán)擬受讓南京鋼聯(lián)60%股權(quán)，交易對價(jià)不超過160億元。

彼時(shí)，交易各方即約定沙鋼集團(tuán)需支付總誠意金80億元，轉(zhuǎn)讓方則應(yīng)于框架協(xié)議生效后的2個(gè)工作日內(nèi)，將其持有的南京鋼聯(lián)49%的股權(quán)進(jìn)行首期股權(quán)質(zhì)押，并完成質(zhì)押登記手續(xù)。

框架協(xié)議簽署4個(gè)多月后，交易各方于3月14日正式簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。復(fù)星系擬將其所持有南京鋼聯(lián)60%股權(quán)悉數(shù)出售。其中，沙鋼集團(tuán)受讓復(fù)星高科持有的南京鋼聯(lián)30%股權(quán)，沙鋼投資受讓復(fù)星產(chǎn)投、復(fù)星工發(fā)合計(jì)持有的南京鋼聯(lián)30%股權(quán)。

公告顯示，沙鋼集團(tuán)此前支付的80億元誠意金目前已轉(zhuǎn)為本次交易的預(yù)付款，剩余近56億元轉(zhuǎn)讓對價(jià)將于交割日支付至轉(zhuǎn)讓方銀行賬戶。

中鋼經(jīng)濟(jì)研究院首席研究員胡麒牧在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“過去鋼鐵產(chǎn)業(yè)的整合大多都是國資之間的整合。此次南京鋼聯(lián)股權(quán)轉(zhuǎn)讓是以民資為主導(dǎo)去整合，可以發(fā)揮其機(jī)制靈活的優(yōu)勢，有望進(jìn)一步激發(fā)南鋼的生產(chǎn)、盈利潛力及其創(chuàng)新活力，推動(dòng)其做大、做優(yōu)、做強(qiáng)。此項(xiàng)并購也優(yōu)化了江蘇省的鋼鐵產(chǎn)業(yè)布局，提升了市場集中度，符合鋼鐵產(chǎn)業(yè)整合的大方向。對于沙鋼集團(tuán)來說，收購?fù)瓿珊笃湟?guī)模實(shí)力也將進(jìn)一步增強(qiáng)，粗鋼產(chǎn)量有望超過鞍鋼躍升為第二位。”

并購仍存變數(shù)

天眼查APP顯示，并購標(biāo)的南京鋼聯(lián)共有四大股東，復(fù)星系占據(jù)三席，合計(jì)持股60%，南鋼集團(tuán)則持有剩余40%的股權(quán)。南鋼集團(tuán)由南京鋼鐵創(chuàng)業(yè)投資有限公司持股51%，另外49%股權(quán)歸屬南京國資旗下。其中，南京鋼鐵創(chuàng)業(yè)投資有限公司的股東為南鋼集團(tuán)工會(huì)委員會(huì)及12名自然人，包括南鋼股份的前董事長及前董事肖同友等。

依據(jù)公告，復(fù)星高科及其下屬子公司復(fù)星產(chǎn)投、復(fù)星工發(fā)與沙鋼集團(tuán)、沙鋼投資共同簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，同日，復(fù)星高科、復(fù)星產(chǎn)投及復(fù)星工發(fā)向南鋼集團(tuán)發(fā)出《優(yōu)先購買權(quán)通知函》。目前南鋼集團(tuán)是否行使前述優(yōu)先購買權(quán)，存在重大不確定性。

值得一提的是，在去年10月份簽訂的框架協(xié)議中，交易各方曾約定復(fù)星系公司在收到全額總誠意金后爭取10個(gè)工作日內(nèi)，將其持有的標(biāo)的公司11%的股權(quán)進(jìn)行第二期股權(quán)質(zhì)押，并完成質(zhì)押登記手續(xù)。不過，南京鋼聯(lián)該部分股權(quán)并未質(zhì)押給沙鋼集團(tuán)，而是被質(zhì)押給了南鋼集團(tuán)。

在本次簽署的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中，交易各方約定了多項(xiàng)交割前提條件。其中一項(xiàng)為“解除甲方2質(zhì)押給南鋼集團(tuán)的標(biāo)的公司11%股權(quán)，并已合法質(zhì)押至受讓方名下”。

透鏡咨詢創(chuàng)始人況玉清在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“同等條件下才有優(yōu)先購買權(quán)，這個(gè)同等條件既包括交易價(jià)格，也包括付款方式，還可能包括其他可能影響交割和交易的條件。沙鋼集團(tuán)交了80億元誠意金，理論上就抬高了交易門檻，那么優(yōu)先購買方也得掏80億元誠意金，才算是‘同等條件’。南鋼集團(tuán)是否行使優(yōu)先購買權(quán)，這取決于標(biāo)的資產(chǎn)的經(jīng)營狀況及未來預(yù)期，以及南鋼集團(tuán)自身的財(cái)務(wù)狀況和未來戰(zhàn)略?！?/p>