武漢晶葵科技股份有限公司董事長肖在接受《證券日報》記者采訪時表示，華潤啤酒與金沙酒業(yè)的資本重組是一個很強的合作項目一方面，華潤啤酒作為央企，貫徹國家投資戰(zhàn)略，以消費振興經濟，以消費作為內循環(huán)的主要驅動力另一方面，華潤啤酒擁有遍布全國的啤酒分銷網絡，銷售團隊和快速消費品的行業(yè)經驗金沙酒業(yè)擁有良好的醬香型酒產能和金沙抽象品牌，兩者的合作是資源互補

華潤啤酒拓展白酒版圖

10月25日晚間，華潤啤酒發(fā)布公告稱，公司間接全資子公司華潤酒業(yè)同意收購貴州金沙酒業(yè)55.19%股權本次收購總金額為123億元人民幣，包括增資10.3億元人民幣和購買股份112.7億元人民幣增資擴股完成后，金沙酒業(yè)將納入公司財務報表

交易完成后，華潤酒業(yè)將持有金沙窖酒55.19%的股權，湖北宜化集團間接持有金沙酒業(yè)44.81%的股權，華潤酒業(yè)與湖北宜化集團共同控制金沙酒業(yè)。

對于此次收購，華潤啤酒CEO侯小海在接受《證券日報》記者采訪時表示，此次收購是華潤啤酒積極布局白酒產業(yè)的重要舉措，也是華潤啤酒聚焦白酒業(yè)務，拓展核心業(yè)務的成果。

根據(jù)華潤啤酒11月24日晚間發(fā)布的《關于擬收購目標公司55.19%股權的通函》，2019年至2022年上半年，金沙酒業(yè)分別實現(xiàn)營收8.78億元，17.67億元，36.41億元和20.01億元，毛利分別為4.57億元，11.78億元，23.18億元和12.12億元，期內利潤總額和綜合收入分別為1.56億，6.15億，13.15億和6.7億元。

以此數(shù)據(jù)計算，金沙酒業(yè)估值223億元，市盈率約17倍對于這一數(shù)據(jù)的合理性，華潤啤酒也在通函中進行了說明白酒可比市盈率在14.7倍至22.3倍區(qū)間，因此金沙酒業(yè)市盈率公允合理

咨詢公司總經理，白酒營銷專家蔡對《證券日報》記者表示，華潤啤酒擁有龐大的渠道資源與白酒進行整合，對華潤啤酒的資本市場，業(yè)務聯(lián)動，發(fā)展業(yè)績都有積極意義。

國有資產頻頻喝酒

今年以來，白酒行業(yè)迎來國資集中入場。

根據(jù)消息顯示，10月21日，重慶江津區(qū)華鑫資產經營有限公司投資重慶江姬酒廠有限責任公司，以13.79%的持股比例成為江姬酒廠第三大股東對此，江相關負責人對《證券日報》記者表示，此次戰(zhàn)略合作將有助于江在優(yōu)質釀造能力，全產業(yè)鏈規(guī)模，高端產品競爭力三個方面的提升

此外，10月13日，貴州新動能產業(yè)發(fā)展基金合伙企業(yè)正式投資貴州李興發(fā)酒業(yè)有限公司，以32.85%的投資比例成為該酒業(yè)公司第二大股東，8月16日，貴州新動能產業(yè)發(fā)展基金合伙企業(yè)正式投資香港步長集團旗下貴州東釀東藏酒業(yè)有限公司，成為第二大股東，持股比例為24.6914%，5月27日，貴州新動能產業(yè)發(fā)展基金合伙企業(yè)投資貴州九思酒業(yè)有限公司，以22.59%的持股比例成為九思酒業(yè)第二大股東。

對于國有資產的頻繁喝酒，蔡表示，上述國有資產均為產區(qū)名酒，品類名酒國資進入有利于提高酒企的區(qū)域產業(yè)整合能力，特別是對于產區(qū)名酒，可以提升產區(qū)競爭力，提高整個白酒行業(yè)的進入門檻，對整個白酒行業(yè)的產品質量起到積極的促進作用，一定程度上維護了消費者的利益

資深行業(yè)觀察人士，《名酒觀察》制片人胡繼洲對《證券日報》記者表示，其中也包含曲線救企的意思一方面，部分酒企發(fā)展遇到資金瓶頸，急需資金尤其是今年醬酒行業(yè)調整幅度較大，國資進入一定程度上保證了產能，另一方面，國資的背書也會吸引資本機構的青睞