2020年，在政策推動(dòng)下，a股掀起分拆上市浪潮但是，要完成A—拆A并不容易日前，嶺南股份上市終于畫上了休止符據(jù)北京商報(bào)今日記者不完全統(tǒng)計(jì)，這是年內(nèi)第10只終止子公司計(jì)劃分拆的股票其中一半的股票原本是要在創(chuàng)業(yè)板上市的，8個(gè)分拆計(jì)劃在2020年至于終止原因，大部分股票是因?yàn)闀簳r(shí)不符合拆分上市條件，拆分上市條件不成熟而終止的此外，它們還包括諸如有效期限到期和公司未來(lái)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略定位等原因

嶺南股份終止分拆上市。

日前，嶺南股份發(fā)布公告稱，公司決定終止恒潤(rùn)集團(tuán)分拆上市計(jì)劃根據(jù)消息顯示，這次分拆已經(jīng)籌劃了兩年多早在2020年5月，嶺南股份就開(kāi)始籌備A拆A，并于當(dāng)年11月修改了分拆上市方案，但此后再無(wú)新進(jìn)展

資料顯示，嶺南股份是一家集生態(tài)環(huán)境與園林建設(shè)，文化與旅游，投資與運(yùn)營(yíng)為一體的全國(guó)性集團(tuán)公司擁有生態(tài)環(huán)境建設(shè)與修復(fù)，水及水環(huán)境治理，文化旅游三大核心業(yè)務(wù)恒潤(rùn)集團(tuán)作為文化旅游科技行業(yè)創(chuàng)意服務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商，專注于R&D，沉浸式游樂(lè)設(shè)備系統(tǒng)的設(shè)計(jì)，生產(chǎn)和集成，與公司其他業(yè)務(wù)保持高度獨(dú)立性

嶺南股份終止拆分與公司所有權(quán)變更有關(guān)日前，中山華英產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)以股權(quán)轉(zhuǎn)讓和委托表決權(quán)的方式，擁有嶺南股份3.76億股表決權(quán)

日前，嶺南股份召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，完成新一屆董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的選舉華英實(shí)業(yè)投資對(duì)公司董事會(huì)九個(gè)席位中的五個(gè)席位產(chǎn)生了重大影響，決定了半數(shù)以上董事會(huì)成員的遴選雖然華映產(chǎn)業(yè)投資控制的公司表決權(quán)比例不足50%，但為公司最大單一及合并股東其持有的公司股份以及通過(guò)協(xié)議安排享有的表決權(quán)足以對(duì)公司股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響因此，公司控制權(quán)變更已經(jīng)完成

嶺南股份表示，公司控制權(quán)發(fā)生變更，暫時(shí)不符合《上市公司拆分規(guī)則》規(guī)定的拆分恒潤(rùn)集團(tuán)上市的條件公司綜合考慮資本市場(chǎng)環(huán)境的變化，自身經(jīng)營(yíng)和未來(lái)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略定位，統(tǒng)籌安排業(yè)務(wù)發(fā)展和資本運(yùn)營(yíng)規(guī)劃經(jīng)過(guò)充分溝通和慎重論證，決定終止本次拆分上市的籌劃

針對(duì)公司相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)今日記者致電嶺南股份董秘辦進(jìn)行采訪，并將采訪函發(fā)至公司郵箱但截至記者發(fā)稿時(shí)，未收到該公司回復(fù)

年內(nèi)，共有10股股份分拆上市。

據(jù)北京商報(bào)今日記者不完全統(tǒng)計(jì)，伴隨著嶺南股份本次拆分的終止，年內(nèi)A拆分A失敗案例共有10起。

具體來(lái)看，截至12月21日，東山精密，趙遲，石基信息，恒華科技，恒力石化，綠道股份，天士力，浙數(shù)文化，比亞迪，嶺南股份等10股終止了子公司分拆上市a股的計(jì)劃。

從時(shí)間上看，3月，4月，8月有2家公司被拆分終止，2月，9月，11月，12月有1家公司被拆分終止。

從原擬上市板塊來(lái)看，原擬在創(chuàng)業(yè)板上市的股票有一半，包括嶺南，東山精密，趙遲，綠道，都是原擬分拆子公司在創(chuàng)業(yè)板上市另外5股中，天士力和哲數(shù)文化本來(lái)是要在科創(chuàng)板上市的，剩下的3股沒(méi)有具體在創(chuàng)業(yè)板上市

投資專家許表示，終止案中大量原本要上創(chuàng)業(yè)板的股票，也是因?yàn)楦嗟墓善痹谟?jì)劃分拆子公司上市時(shí)會(huì)選擇分拆到創(chuàng)業(yè)板，這與創(chuàng)業(yè)板的準(zhǔn)入門檻，市場(chǎng)制度的包容性強(qiáng)等因素有關(guān)。

值得一提的是，部分股票欲在分拆終止后再次籌劃分拆上市例如，原計(jì)劃分拆子公司江西綠色再生產(chǎn)業(yè)股份有限公司在創(chuàng)業(yè)板上市的綠道，曾公開(kāi)表示，公司將根據(jù)綠色再生的業(yè)務(wù)發(fā)展和資本市場(chǎng)的外部環(huán)境，統(tǒng)籌安排綠色再生的分拆上市工作，并在一年內(nèi)再次啟動(dòng)綠色再生的分拆上市工作

不滿足拆分條件是主要原因。

縱觀這10只股票A拆A失敗的原因，不符合拆分條件或拆分上市條件不成熟，成為很多股票拆分的絆腳石除了嶺南股份，石基信息，恒華科技，東山精密都屬于這種情況

北京商報(bào)今日記者注意到，這10股中，有8股是2020年拆分上市的事實(shí)上，2020年是a股分拆上市的高潮年

根據(jù)消息顯示，2019年12月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于上市公司子公司境內(nèi)上市試點(diǎn)的若干規(guī)定》，明確了分拆上市的相關(guān)規(guī)定，A—A—A正式開(kāi)啟在政策的推動(dòng)下，2020年掀起了一拆一的高潮當(dāng)年有60多只股票計(jì)劃分拆上市，也是計(jì)劃分拆上市股票數(shù)量最多的一年

IP中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家白文熙認(rèn)為，除了拆分業(yè)務(wù)的獨(dú)立規(guī)范發(fā)展，拆分上市還有助于提高母公司的流動(dòng)性，促進(jìn)市值增長(zhǎng)，這也將為資本市場(chǎng)增添新的投資機(jī)會(huì)，有助于資本市場(chǎng)的完善和發(fā)展一般來(lái)說(shuō)，業(yè)務(wù)板塊比較完整和龐大，具備獨(dú)立發(fā)展條件的公司更適合分拆上市

A拆A開(kāi)閘后，雖然有不少股票積極參與拆分上市，但成功拆分并不容易10只失敗股票中，世紀(jì)信息，恒華科技等多只股票因不符合拆分上市條件而終止拆分

例如，石基信息表示，由于公司2021年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為負(fù)值，未來(lái)三個(gè)會(huì)計(jì)年度公司將不符合分拆上市的條件，因此公司決定終止本次分拆上市的籌劃恒華科技沒(méi)有具體指出不符合哪一條，只說(shuō)公司終止分拆的原因是暫時(shí)不符合分拆上市的條件

此外，這10股中，也有終止分拆上市的原因，如超過(guò)有效期限，公司未來(lái)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略定位等。