步入下半年，沉寂多時的明星基金悄然回暖。下半年以來，截至8月14日，知名基金經(jīng)理姚志鵬、林英睿、丘棟榮、張坤、劉彥春、李永興等管理的基金進入漲幅榜前列，僅一個半月時間，這些基金漲幅均在5%左右，有的甚至高達(dá)7.5%。

下半年以來，A股、港股均迎來一波亮眼行情，這些“回血”的基金，有些重倉了A股漲幅居前的商貿(mào)零售、食品飲料等板塊，也有不少重倉港股互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)、新能源車板塊。

明星基金捕捉結(jié)構(gòu)性機會

近期市場震蕩仍在持續(xù)，但不少明星基金卻捕捉到結(jié)構(gòu)性機會，業(yè)績持續(xù)回暖。

Wind數(shù)據(jù)顯示，下半年以來，截至8月14日，不少明星基金都取得可觀收益，出現(xiàn)在漲幅居前的基金名單中。例如，嘉實基金知名基金經(jīng)理姚志鵬管理的嘉實產(chǎn)業(yè)先鋒近一個半月的漲幅超過7.5%；廣發(fā)基金知名基金經(jīng)理林英睿管理的廣發(fā)價值領(lǐng)先下半年以來漲幅也超過6%；嘉實基金知名基金經(jīng)理常蓁管理的嘉實優(yōu)化紅利、中庚基金知名基金經(jīng)理丘棟榮管理的中庚價值領(lǐng)航、建信基金知名基金經(jīng)理王東杰管理的建信大安全、永贏基金知名基金經(jīng)理李永興管理的永贏惠添益下半年以來漲幅均超5%。

此外，易方達(dá)基金知名基金經(jīng)理張坤管理的易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有、易方達(dá)藍(lán)籌精選下半年以來漲幅均超4%；景順長城基金知名基金經(jīng)理劉彥春管理的景順長城績優(yōu)成長、景順長城鼎益漲幅均超4%；匯添富基金知名基金經(jīng)理胡昕煒管理的匯添富消費行業(yè)下半年以來漲幅也超過4%。

拉長時間看，今年以來，截至8月14日，在震蕩的市場中，部分知名基金經(jīng)理管理的基金依然取得正收益。王東杰管理的建信大安全今年以來收益為1.91%，丘棟榮管理的中庚價值領(lǐng)航、中庚港股通價值18個月封閉今年以來漲幅分別為3.93%、2.78%，姚志鵬管理的嘉實產(chǎn)業(yè)先鋒A、C份額今年以來收益分別為3.22%和2.71%。

再將時間拉長至三年，不少明星基金為投資者帶來較為可觀的收益。例如，林英睿管理的廣發(fā)價值領(lǐng)先近三年漲幅為57.65%，丘棟榮管理的中庚價值領(lǐng)航近三年漲幅為32.35%，王東杰管理的建信大安全近三年漲幅為17.49%。不過，由于近三年鮮明的結(jié)構(gòu)性行情，不少重倉消費、醫(yī)藥的明星基金業(yè)績?nèi)噪y言亮眼。

重倉板塊漲幅居前

下半年，在一系列利好政策的刺激下，A股迎來一波漲幅，不少板塊借勢拉升。申萬一級行業(yè)指數(shù)中，非銀金融漲幅最高，下半年以來，截至8月14日，板塊漲幅達(dá)11.85%，房地產(chǎn)、商貿(mào)零售、鋼鐵、建筑材料、食品飲料、交通運輸板塊漲幅居前。

這些明星基金或提前布局，抓住了相關(guān)板塊上漲機會。例如，以低估值價值投資著稱的林英睿，持倉個股以航空板塊居多。二季度末，其管理的廣發(fā)價值領(lǐng)先前十大重倉股中出現(xiàn)吉祥航空、華夏航空、中國國航等航空股，還出現(xiàn)了王府井等商貿(mào)零售個股。在板塊上漲的帶動下，該基金收獲不小漲幅。

擅長消費股投資的劉彥春，重倉股中以食品飲料股居多，二季度末，其管理的景順長城績優(yōu)成長前十大重倉股中，出現(xiàn)貴州茅臺、古井貢酒、五糧液、瀘州老窖等白酒股，在食品飲料板塊上漲的帶動下，該基金也進入下半年以來漲幅榜前列。

除了A股，港股下半年以來也迎來上漲，在不少知名基金經(jīng)理所管理基金的重倉股中，都出現(xiàn)了港股的身影。截至二季度末，張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選前十大重倉股中出現(xiàn)香港交易所、騰訊控股、美團-W、中國海洋石油等港股；丘棟榮管理的中庚價值領(lǐng)航前十大重倉股中有美團-W、快手-W、中國海外發(fā)展、越秀地產(chǎn)、中遠(yuǎn)海能等港股互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)個股；姚志鵬管理的嘉實產(chǎn)業(yè)先鋒前十大重倉股中也出現(xiàn)騰訊控股、快手-W、理想汽車-W、小鵬汽車-W等港股互聯(lián)網(wǎng)和新能源汽車個股。

市場處于底部低估狀態(tài)

對于下半年的市場，林英睿在二季報中表達(dá)了他的樂觀看法:一是A股在未來兩年預(yù)期會有不錯的回報；二是沿著經(jīng)濟增長方向，選擇賠率、勝率均較高的領(lǐng)域進行布局?！昂芏鄷r候我們必須讓自己看得遠(yuǎn)一點，或者站得高一點，才能忍受中短期源自情緒的波動與回撤。當(dāng)前，經(jīng)濟處于底部震蕩向上的狀態(tài)，市場處于底部低估的狀態(tài)，而組合處于相對回撤和絕對回撤均較大的狀態(tài)，如果現(xiàn)在不積極起來還要等何時呢？”他說。

張坤也表示，目前遇到的困難可能只是前進路上的小波折。在這個前提下，對組合未來的內(nèi)在價值增長依舊有信心，而且悲觀的市場預(yù)期已經(jīng)反映在股價中。

萬家基金在最新的權(quán)益策略周報中表示，當(dāng)前A股整體估值依然處于較低水平，隨著國內(nèi)政策落地、經(jīng)濟企穩(wěn)、海外經(jīng)濟預(yù)期轉(zhuǎn)好，未來A股指數(shù)有望開啟震蕩向上的趨勢。在行業(yè)配置上，下半年依然看好三個方向:資源股、“中特估”、數(shù)字經(jīng)濟。短期關(guān)注景氣度或出現(xiàn)邊際變化且彈性相對較大的板塊，如農(nóng)業(yè)、AI以及制造業(yè)出口。

對于不少明星基金重倉的港股，知名基金經(jīng)理李曉星近期表示，互聯(lián)網(wǎng)板塊利潤快速增長，估值和股價則處于相對底部，且AI作為重要的產(chǎn)業(yè)方向目前處于孕育期，對于未來的業(yè)績估值存在潛在推動力，未來相關(guān)公司有望迎來業(yè)績和估值的“戴維斯雙擊”。