據(jù)第三方數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年上半年，私募證券類投資基金共計(jì)備案產(chǎn)品11186只，與2022年上半年的11251只相比略微下降。總體而言，上半年私募產(chǎn)品備案熱情不減，百億規(guī)模的私募產(chǎn)品備案數(shù)量超過50只。

從私募備案產(chǎn)品策略方面來看，上半年股票策略的備案產(chǎn)品占六成，其次是多資產(chǎn)策略產(chǎn)品，占全部備案產(chǎn)品的14.99%，期貨及衍生品策略產(chǎn)品占9.82%，排名第三。作為2023年上半年“備案王”私募，博潤銀泰投資上半年共備案產(chǎn)品89只。從該私募備案的產(chǎn)品一級(jí)策略來看，絕大多數(shù)產(chǎn)品為多資產(chǎn)策略，少量產(chǎn)品為期貨及衍生品策略。

把握輪動(dòng)機(jī)會(huì)

在全球資本市場大幅波動(dòng)，充滿不確定性的背景下，融合了多類資產(chǎn)或策略的多資產(chǎn)策略受到市場的廣泛關(guān)注，通過對(duì)不同底層資產(chǎn)和策略的合理配置，構(gòu)建出更為安全的投資組合，大幅降低經(jīng)濟(jì)周期、股票市場走勢等因素對(duì)投資組合的影響。相比于單一資產(chǎn)或策略組合而言，其所具備的多元化和分散化的優(yōu)勢在目前的市場背景下不言而喻。

今年5月，以多資產(chǎn)策略為核心策略的半夏投資旗下產(chǎn)品宣布封盤，這一消息也成為多資產(chǎn)策略獲得投資者關(guān)注的重要契機(jī)。

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，無論是短期還是中長期，多資產(chǎn)策略均有較好的表現(xiàn)。截至7月9日，今年以來的多資產(chǎn)策略指數(shù)漲幅達(dá)1.23%，僅次于債券策略指數(shù)；近三年、近五年的多資產(chǎn)策略指數(shù)漲幅分別達(dá)22.26%、45.12%，僅次于期貨及衍生品策略指數(shù)的表現(xiàn)。

除半夏投資外，部分以多資產(chǎn)策略為核心策略的私募機(jī)構(gòu)陸續(xù)發(fā)布了后市投資展望。

玖瀛資產(chǎn)稱，從宏觀環(huán)境來看，部分高頻數(shù)據(jù)預(yù)示了未來經(jīng)濟(jì)的積極走勢。當(dāng)前股債收益比率與去年峰值持平，權(quán)益資產(chǎn)仍顯示出性價(jià)比優(yōu)勢。海外流動(dòng)性邊際好轉(zhuǎn)預(yù)期有利于股票價(jià)格修復(fù)及推動(dòng)成長類行業(yè)估值回升，此外寬松的流動(dòng)性基本面顯示未來債市依舊具備可持續(xù)配置的價(jià)值。從商品市場來看，當(dāng)前農(nóng)產(chǎn)品較為強(qiáng)勢，而黑色品種和化工品偏弱，后續(xù)看好國內(nèi)工業(yè)品定價(jià)存在進(jìn)一步的上行空間。

敦和資管則相對(duì)看淡美股投資前景。該機(jī)構(gòu)表示，當(dāng)前美股的流動(dòng)性狀況不如上半年，后續(xù)很難再延續(xù)上半年的上漲趨勢。

逆勢加倉

私募排排網(wǎng)組合大師最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月21日，股票私募倉位指數(shù)為79.99%，較前一周上漲0.46個(gè)百分點(diǎn)。其中滿倉股票私募占比為58.73%，中等倉位(50%-80%)股票私募占比為31.51%，而低倉位(20%-50%)和空倉(倉位小于20%)股票私募占比依次為9.07%和0.69%。

上述私募機(jī)構(gòu)中，百億級(jí)私募大幅加倉，倉位指數(shù)創(chuàng)出近8周新高。分規(guī)模來看，除了二十億元以下規(guī)模的股票私募減倉外，其余規(guī)模的股票私募均逆勢加倉，尤其是百億級(jí)股票私募加倉力度最大，同時(shí)倉位最高。

數(shù)據(jù)顯示，百億級(jí)股票私募倉位指數(shù)為81.72%，較此前一周上漲2.69個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)百億級(jí)股票私募倉位指數(shù)創(chuàng)下近8周新高和今年以來的次新高。具體來看，滿倉的百億級(jí)私募占比達(dá)61.46%，中等倉位的百億級(jí)私募占比為33.23%。

看好細(xì)分領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)

年中時(shí)點(diǎn)，相關(guān)私募機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表后市行業(yè)配置觀點(diǎn)，當(dāng)下熱門的人工智能、軍工、醫(yī)藥等相關(guān)行業(yè)被廣泛看好。

磐耀資產(chǎn)董事長辜若飛表示，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，持續(xù)看好軍工、醫(yī)藥行業(yè)。軍工行業(yè)即將迎來新一輪訂單周期、產(chǎn)品換代周期共振，在今年三季度有望迎來指數(shù)級(jí)機(jī)會(huì)。從細(xì)分領(lǐng)域來看，有核心卡位優(yōu)勢競爭格局的環(huán)節(jié)如航發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈，以及新技術(shù)新產(chǎn)品新賽道仍然處于落地階段的環(huán)節(jié)如衛(wèi)星等領(lǐng)域，值得關(guān)注。辜若飛還表示，看好醫(yī)藥行業(yè)未來的確定型復(fù)蘇，醫(yī)藥行業(yè)的性價(jià)比有望進(jìn)一步凸顯。辜若飛進(jìn)一步提示，看好底部周期反轉(zhuǎn)、市場份額逐步往國內(nèi)龍頭集中的低值耗材方向；政策強(qiáng)支撐，業(yè)績?cè)鲩L確定性強(qiáng)、后續(xù)存在基藥催化的低估中藥品種；匯率貶值和海外加息承壓下的國內(nèi)優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新藥公司；產(chǎn)品短期供需錯(cuò)配、國資并購熱潮下的資源產(chǎn)品屬性行業(yè)如血制品。

此外，作為上半年最火的市場主線之一，AI行情備受關(guān)注，在源樂晟資產(chǎn)創(chuàng)始人曾曉潔看來，此輪AI領(lǐng)域帶來的科技變革，可以與2012年、2013年的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)變革相比?！叭澜鐜缀跛锌萍计髽I(yè)，都將大量資本開支投入到AI研發(fā)中。這個(gè)變革剛開始，只是由于市場投資者對(duì)當(dāng)前行業(yè)發(fā)展過于樂觀，市場波動(dòng)比較大。”對(duì)于接下來AI板塊的投資，曾曉潔認(rèn)為，從產(chǎn)業(yè)趨勢看，AI行業(yè)未來發(fā)展空間會(huì)很大，但處在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，則需要加強(qiáng)與產(chǎn)業(yè)人員的緊密溝通，了解未來哪些公司將會(huì)真正受益于技術(shù)創(chuàng)新浪潮。