7月7日，堅(jiān)朗五金發(fā)布半年度業(yè)績(jī)預(yù)告:2023年1-6月預(yù)計(jì)扭虧，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1011.27-1423.56萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)111.86%至116.69%。

與利好消息相對(duì)的是，這支昔日大牛股近日股價(jià)持續(xù)下滑。同日，就在上述業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布之前，堅(jiān)朗五金收盤(pán)報(bào)51.85元/股，跌幅為4.97%。

最近幾個(gè)交易日，7月3日至6日，堅(jiān)朗五金股價(jià)均錄得不同跌幅，其中，7月6日更是觸及跌停板，收盤(pán)報(bào)價(jià)54.56元/股，創(chuàng)下2020年4月以來(lái)的新低。

消息面上，堅(jiān)朗五金近日遭公司高管、董事減持以及監(jiān)管層問(wèn)詢(xún)，這些均與公司股價(jià)表現(xiàn)息息相關(guān)。

對(duì)此，受訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，無(wú)論是從建筑五金還是家裝產(chǎn)業(yè)鏈的角度來(lái)看，鏈條企業(yè)均與房地產(chǎn)業(yè)的景氣度緊密相連，堅(jiān)朗五金股價(jià)回落和業(yè)績(jī)下行與地產(chǎn)行業(yè)的不景氣有關(guān)，應(yīng)盡早開(kāi)拓業(yè)績(jī)的第二增長(zhǎng)曲線。

擬定增募資擴(kuò)產(chǎn)事宜遭問(wèn)詢(xún)

在堅(jiān)朗五金股價(jià)下跌前，公司高管、董事已經(jīng)提前高位減持。

7月5日，堅(jiān)朗五金公告稱(chēng)，收到高管黃庭來(lái)的《關(guān)于公司股份減持計(jì)劃實(shí)施完成的告知函》，年內(nèi)黃庭來(lái)減持1.6萬(wàn)股。彼時(shí)，減持均價(jià)超過(guò)104元。5月11日，堅(jiān)朗五金發(fā)布董事股份減持計(jì)劃實(shí)施完成的公告，董事趙鍵年內(nèi)減持了20萬(wàn)股，減持均價(jià)在67-95元。兩則公告中的減持均價(jià)，都高于當(dāng)前約51元的股價(jià)。

從資本市場(chǎng)的角度來(lái)看，堅(jiān)朗五金遭高管、董事減持，會(huì)對(duì)公司短期股價(jià)產(chǎn)生一定的影響?；厮輾v史來(lái)看，2021年8月11日，堅(jiān)朗五金曾創(chuàng)下239.55元/股的高點(diǎn)，自此進(jìn)入下行階段，與最新價(jià)相比，高點(diǎn)跌幅超78%。

面對(duì)股價(jià)持續(xù)回落，堅(jiān)朗五金堅(jiān)持拓展產(chǎn)能，拋出上市后的首次定增方案。

2022年4月14日，堅(jiān)朗五金公告稱(chēng)，擬向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金總額不超過(guò)19.9億元，其中9.12億元用于中山數(shù)字化智能化產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，1.38億元用于裝配式金屬?gòu)?fù)合裝飾材料建設(shè)項(xiàng)目，1.77億元用于信息化系統(tǒng)升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目，1.69億元用于總部自動(dòng)化升級(jí)改造項(xiàng)目，剩余5.94億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

南方財(cái)經(jīng)全媒體記者注意到，本次定增除補(bǔ)流外，其募投項(xiàng)目全部建成達(dá)產(chǎn)后，公司預(yù)計(jì)每年新增最大折舊攤銷(xiāo)費(fèi)用1.02億元，占2022年?duì)I業(yè)收入的比例為1.34%。若未來(lái)建筑五金行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生重大不利變化，或募集資金投資項(xiàng)目在投產(chǎn)后未能及時(shí)產(chǎn)生預(yù)期效益，將有可能對(duì)公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

對(duì)此，監(jiān)管層也存在質(zhì)疑，近日發(fā)出問(wèn)詢(xún)，要求堅(jiān)朗五金就“是否存在產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)”進(jìn)行說(shuō)明。

7月4日晚，堅(jiān)朗五金發(fā)布公告回復(fù)稱(chēng)，本次募投項(xiàng)目產(chǎn)能擴(kuò)張幅度較大，但是結(jié)合本次募投產(chǎn)品的市場(chǎng)空間巨大、發(fā)展空間廣闊、公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯、客戶(hù)儲(chǔ)備豐富及在手訂單充足、產(chǎn)能利用率較高、同行業(yè)可比公司也在擴(kuò)產(chǎn)等情況，本次募投項(xiàng)目不存在產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)，且公司擬采取的產(chǎn)能消化措施，將利于本次新增產(chǎn)能的有效消化。

不過(guò)二級(jí)市場(chǎng)對(duì)其認(rèn)可度或許并不樂(lè)觀。7月5日-7月7日3個(gè)交易日以來(lái)，堅(jiān)朗五金股價(jià)錄得不同程度下滑。

告別高增長(zhǎng)

公開(kāi)資料顯示，堅(jiān)朗五金主營(yíng)業(yè)務(wù)為中高端建筑五金系統(tǒng)及建筑構(gòu)配件等相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。

顯然，作為建筑五金龍頭，堅(jiān)朗五金近年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與房地產(chǎn)業(yè)景氣度緊密相連。2016年，堅(jiān)朗五金正式登陸A股市場(chǎng)，2018年其凈利潤(rùn)開(kāi)啟高增長(zhǎng)模式，2019年、2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增幅分別達(dá)155.23%、86.01%，雖然2021年凈利潤(rùn)再創(chuàng)新高，但是其增速卻回落至個(gè)位數(shù)，為8.83%。

2022年起，堅(jiān)朗五金凈利潤(rùn)進(jìn)入下行通道。這一年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入76.48億元，同比下降13.16%；歸母凈利潤(rùn)6555.94萬(wàn)元，同比下降92.63%。2023年第一季度，堅(jiān)朗五金實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入13.54億元，同比增長(zhǎng)4.83%；歸母凈利潤(rùn)虧損5605.15萬(wàn)元，去年同期為虧損8943.60萬(wàn)元。

今年上半年，堅(jiān)朗五金終于迎來(lái)扭虧的預(yù)期。據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告:堅(jiān)朗五金預(yù)計(jì)2023年1-6月預(yù)計(jì)扭虧，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1011.27-1423.56萬(wàn)元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)111.86%至116.69%。??

“企業(yè)短期的盈虧反映不了真實(shí)的行業(yè)態(tài)勢(shì)?！盜PG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜認(rèn)為，從長(zhǎng)期來(lái)看，受到房地產(chǎn)行業(yè)下行的大環(huán)境影響，家裝產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)盈利能力減弱的趨勢(shì)很難改變。???????

事實(shí)上，在地產(chǎn)行業(yè)低迷之際，堅(jiān)朗五金相關(guān)業(yè)務(wù)也遭遇了不小的沖擊。以堅(jiān)朗五金與地產(chǎn)關(guān)聯(lián)度較高的門(mén)窗五金系統(tǒng)產(chǎn)品為例，2021年?duì)I收41.75億元，2022年跌至35.55億元，跌幅達(dá)15%。??

此外，2022年堅(jiān)朗五金主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率也呈現(xiàn)普遍下滑的態(tài)勢(shì)。公司門(mén)窗五金系統(tǒng)、家居類(lèi)產(chǎn)品和其他建筑五金產(chǎn)品毛利率分別同比下降4.09%、4.31%、5.33。去年公司整體毛利率為30.20%，同比下降14.30%。???

萬(wàn)物皆有周期，行業(yè)發(fā)展與企業(yè)經(jīng)營(yíng)也不例外。當(dāng)上游房企受到整體下行的大環(huán)境影響，下游的家裝產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)日子自然也不好過(guò)。

南方財(cái)經(jīng)全媒體記者通過(guò)Wind不完全統(tǒng)計(jì)，裝修產(chǎn)業(yè)鏈上70家A股上市公司來(lái)看，多數(shù)企業(yè)的市值減少，其中，有17家企業(yè)市值增長(zhǎng)，53家企業(yè)市值縮水，包括東方雨虹、北新建材、中國(guó)聯(lián)塑、顧家家居、三棵樹(shù)、海爾智家等。

綜合看來(lái)，擺在堅(jiān)朗五金面前的難題是，地產(chǎn)紅利消退，未來(lái)公司應(yīng)如何重新駛向業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的快車(chē)道。有受訪專(zhuān)家認(rèn)為，目前不少東莞A股企業(yè)都向高端制造業(yè)轉(zhuǎn)型，比如新能源、機(jī)器人等風(fēng)口行業(yè)，堅(jiān)朗五金應(yīng)擴(kuò)充產(chǎn)品品類(lèi)以及開(kāi)拓產(chǎn)品使用場(chǎng)景，從而拓展業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的第二曲線。