一家以磁懸浮離心鼓風(fēng)機(jī)為核心業(yè)務(wù)的公司即將登陸資本市場(chǎng)日前，南京磁谷科技股份有限公司正式啟動(dòng)科技創(chuàng)新板IPO申購(gòu)，網(wǎng)上申購(gòu)代碼787448，股票代碼688448

發(fā)行價(jià)格為32.9元/股，對(duì)應(yīng)市盈率為50.65倍，高于行業(yè)最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率和同行業(yè)可比公司平均市盈率預(yù)計(jì)本次募集資金4.5億元，分別用于高效智能一體化磁懸浮流體設(shè)備生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目，R&D中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金

磁谷科技的商業(yè)模式是R&D，生產(chǎn)和銷售磁懸浮離心鼓風(fēng)機(jī)，磁懸浮空氣壓縮機(jī)和磁懸浮冷水機(jī)組公司董事長(zhǎng)吳麗華在網(wǎng)上路演時(shí)表示，公司產(chǎn)品的下游應(yīng)用行業(yè)主要在污水處理領(lǐng)域，在生物發(fā)酵，物料輸送，脫硫氧化等領(lǐng)域都有應(yīng)用截至2022年4月30日，公司產(chǎn)品在手訂單29715.85萬(wàn)元

鼓風(fēng)機(jī)業(yè)務(wù)收入占比超過(guò)90%

作為國(guó)內(nèi)首家采用磁懸浮技術(shù)制造離心鼓風(fēng)機(jī)產(chǎn)品的企業(yè)，磁谷科技于2009年研發(fā)出國(guó)內(nèi)首臺(tái)磁懸浮離心鼓風(fēng)機(jī)并成功應(yīng)用，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白，替代進(jìn)口。

據(jù)資料顯示，與傳統(tǒng)羅茨鼓風(fēng)機(jī)相比，磁懸浮離心鼓風(fēng)機(jī)具有噪音低，能效高等優(yōu)點(diǎn)伴隨著二氧化碳排放峰值和碳中和的時(shí)間表提上日程，各行業(yè)節(jié)能降耗痛點(diǎn)凸顯，給馬固科技等磁懸浮風(fēng)機(jī)廠商帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇

但需要指出的是，磁懸浮離心鼓風(fēng)機(jī)的使用壽命較長(zhǎng)，不同于日常消費(fèi)品或常規(guī)原材料的購(gòu)買客戶一般不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)重復(fù)購(gòu)買這類設(shè)備，所以需要不斷發(fā)掘新客戶而且磁谷科技的磁懸浮離心風(fēng)機(jī)主要用于污水處理領(lǐng)域，整體存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的風(fēng)險(xiǎn)

在首次網(wǎng)上路演中，吳麗華表示，為改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的現(xiàn)狀，公司正在積極開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，拓展核心技術(shù)的應(yīng)用領(lǐng)域，重點(diǎn)研發(fā)磁懸浮空氣壓縮機(jī)和磁懸浮制冷壓縮機(jī)。

招股書顯示，2020年以來(lái)，磁谷科技推出了磁懸浮空壓機(jī)，磁懸浮冷水機(jī)，磁懸浮真空泵等產(chǎn)品此外，為了滿足部分客戶的要求，磁谷科技還有少量的簽約能源管理業(yè)務(wù)

產(chǎn)品價(jià)格和市場(chǎng)份額雙降

據(jù)中國(guó)通用機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)風(fēng)機(jī)分會(huì)會(huì)員企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2020年，國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)產(chǎn)量將達(dá)到9萬(wàn)臺(tái)以上，產(chǎn)值超過(guò)50億元未來(lái)伴隨著污水處理，大氣污染治理等行業(yè)的發(fā)展，對(duì)鼓風(fēng)機(jī)的需求將進(jìn)一步增加，我國(guó)鼓風(fēng)機(jī)行業(yè)仍有較大的發(fā)展空間

在國(guó)內(nèi)磁懸浮風(fēng)機(jī)市場(chǎng)，磁谷科技的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是田瑞重工和億盛科技詢價(jià)文件顯示，截至2020年底，磁谷科技，田瑞重工和意生科技幾乎占據(jù)了國(guó)內(nèi)磁懸浮鼓風(fēng)機(jī)的全部市場(chǎng)份額，市場(chǎng)份額分別為31.97%，23.89%和44.14%

近兩年，各企業(yè)生產(chǎn)的磁懸浮鼓風(fēng)機(jī)產(chǎn)品價(jià)格明顯下降除了成本下降導(dǎo)致的降價(jià)，或多或少反映了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度

2019—2021年，磁谷科技磁懸浮風(fēng)機(jī)平均單價(jià)一路下跌，分別為37.27萬(wàn)元/臺(tái)，33.09萬(wàn)元/臺(tái)，26.76萬(wàn)元/臺(tái)受此影響，磁谷科技磁懸浮離心風(fēng)機(jī)毛利率下滑嚴(yán)重，2019年至2021年分別為47.64%，44.15%和39.08%

對(duì)于產(chǎn)品降價(jià)的原因，吳麗華向科技創(chuàng)新板日?qǐng)?bào)記者表示，為了滿足市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)需求，促進(jìn)產(chǎn)品滲透率，增加客戶粘性，整體下調(diào)了磁懸浮離心鼓風(fēng)機(jī)的銷售單價(jià)此外，新競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的進(jìn)入也對(duì)公司產(chǎn)品的價(jià)格下降有一定影響，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，小功率系列產(chǎn)品比重逐年增加，同時(shí)，大功率系列產(chǎn)品工藝改進(jìn)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，導(dǎo)致成本下降，銷售單價(jià)相應(yīng)調(diào)整

同行們?cè)诖騼r(jià)格戰(zhàn)詢價(jià)文件顯示，2019年至2020年，億盛科技磁懸浮離心風(fēng)機(jī)均價(jià)從50.14萬(wàn)元/臺(tái)降至34.8萬(wàn)元/臺(tái)，降幅達(dá)30.59%

數(shù)據(jù)顯示，磁谷科技的產(chǎn)品降價(jià)目前似乎并沒(méi)有為其贏得更多的市場(chǎng)份額其離心式鼓風(fēng)機(jī)的市場(chǎng)份額已從2018年的16.9%下降到2020年的11.6%，下降了5.3個(gè)百分點(diǎn)