最近幾年來，公募行業(yè)頭部效應(yīng)明顯，但仍有基金公司異軍突起，成長(zhǎng)為市場(chǎng)‘黑馬’這些公司大多經(jīng)過了一段時(shí)間的積累才實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，在投研改革，機(jī)制完善，人才培養(yǎng)等方面下了很大功夫，打造了有利于公司可持續(xù)發(fā)展的體制機(jī)制和企業(yè)文化，這也是民生銀行基金投研改革的重要方向談及民生銀行基金投研改革思路，民生銀行基金投研負(fù)責(zé)人朱永明作出如上表述

深化行業(yè)研究，打造前瞻性團(tuán)隊(duì)

創(chuàng)建一個(gè)高效的股權(quán)投資和研究平臺(tái)

朱永明是民生銀行基金股票和固定收益線的投研創(chuàng)新負(fù)責(zé)人曾任職于中國(guó)銀行和中國(guó)民生銀行，2018年1月加入民生銀行基金，2021年11月起負(fù)責(zé)公司權(quán)益和固定收益投研條線

在投研層面，朱永明以完善機(jī)制，塑造文化為重點(diǎn)，以投研合作機(jī)制，宏觀引導(dǎo)機(jī)制，產(chǎn)品匹配機(jī)制，人才培養(yǎng)機(jī)制，考核評(píng)價(jià)機(jī)制，獎(jiǎng)優(yōu)罰劣六大機(jī)制保障和促進(jìn)創(chuàng)新。

朱永明認(rèn)為，資本市場(chǎng)體系和居民金融需求是不斷變化的，股權(quán)投資業(yè)務(wù)的體制和機(jī)制不能墨守成規(guī)，需要根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化適時(shí)創(chuàng)新他對(duì)民生銀行投研團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了軌道改革，組建了醫(yī)藥，消費(fèi)，科技，周期，高端制造，新能源，金融地產(chǎn)等六個(gè)行業(yè)組和一個(gè)宏觀策略組

這兩年，產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展所爆發(fā)的投資機(jī)會(huì)不斷涌現(xiàn)要抓住這樣的機(jī)會(huì)，投資和研究工作必須具有前瞻性，從產(chǎn)業(yè)鏈的角度提前進(jìn)行研究覆蓋

在創(chuàng)新投研體系的基礎(chǔ)上，民生銀行基金還將優(yōu)化權(quán)益條線產(chǎn)品結(jié)構(gòu)朱永明認(rèn)為，基金產(chǎn)品的整體類型要盡量多樣化，產(chǎn)品要與基金經(jīng)理的風(fēng)格和能力圈相匹配民生銀行基金也在優(yōu)化產(chǎn)品布局，致力于實(shí)現(xiàn)‘單一產(chǎn)品定位清晰，整體產(chǎn)品多元化’的目標(biāo)目前，民生銀行基金在醫(yī)藥，消費(fèi)，科技等領(lǐng)域都有較為充分的產(chǎn)品布局未來還將布局半導(dǎo)體主題基金和新能源主題基金，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足市場(chǎng)需求

除了優(yōu)化投研體系，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，打造前瞻團(tuán)隊(duì)是朱永明的另一項(xiàng)工作重點(diǎn)遵循內(nèi)部培養(yǎng)為主，外部招聘為輔的原則，去年以來，民生銀行股份公司股權(quán)研究員數(shù)量大幅擴(kuò)充，人才梯隊(duì)建設(shè)初顯成效

為了充分發(fā)揮人才紅利，提高股權(quán)投資研究團(tuán)隊(duì)的工作效率，朱永明還著力推動(dòng)公募業(yè)務(wù)和專戶業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展，在有效隔離和風(fēng)險(xiǎn)防控的前提下，統(tǒng)籌兩項(xiàng)業(yè)務(wù)，使人才紅利得到充分發(fā)揮。

在對(duì)內(nèi)部系統(tǒng)進(jìn)行一系列創(chuàng)新和優(yōu)化的同時(shí)，朱永明也沒有忽視對(duì)外部交互方式的改進(jìn)和升級(jí)他認(rèn)為團(tuán)隊(duì)不僅要專心投入和研究，還要加強(qiáng)與渠道和市場(chǎng)的互動(dòng)，與外界進(jìn)行全鏈條聯(lián)動(dòng)

完善投研體系，豐富產(chǎn)品策略。

打造固定收益業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力

除了權(quán)益業(yè)務(wù)的優(yōu)化和完善，民生銀行基金還大力改革固定收益業(yè)務(wù)，打造固定收益業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

朱永明坦言，近兩年多來，民生銀行公司雖然固定收益業(yè)務(wù)出現(xiàn)一定下滑，但公司始終堅(jiān)持投資者利益第一的原則，以壯士斷腕的勇氣，下大力氣進(jìn)行改革目標(biāo)是重塑民生銀行固定收益投資，打造固定收益業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力

我們勇于面對(duì)現(xiàn)實(shí)，對(duì)公司的稅收征收業(yè)務(wù)進(jìn)行了重大改革目前公司已經(jīng)更換了營(yíng)收條線公募，專戶，研究三個(gè)關(guān)鍵部門的總監(jiān)，吸引了頭部公募核心投研人才的加入，為營(yíng)收業(yè)務(wù)改革打造了良好的人才基礎(chǔ)

民生銀行基金在完善核心人才配置后，推進(jìn)了投研一體化改革，加強(qiáng)了固定收益業(yè)務(wù)的策略，管理，監(jiān)控，分析的系統(tǒng)化進(jìn)程，不斷提升團(tuán)隊(duì)的專業(yè)能力，促進(jìn)了產(chǎn)品的表現(xiàn)同時(shí)，公司通過投委會(huì)決策機(jī)制及時(shí)調(diào)整投研偏差和重點(diǎn)，通過風(fēng)險(xiǎn)管理部后臺(tái)監(jiān)控及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決問題，不斷提升投研專業(yè)能力

在固定收益產(chǎn)品方面，民生銀行基金整體降低了固定收益產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)偏好，豐富了產(chǎn)品策略，進(jìn)一步完善了多元化的產(chǎn)品布局朱永明介紹，未來將按照三大產(chǎn)品線進(jìn)行布局和完善一是貨幣及貨幣+相關(guān)產(chǎn)品，如同業(yè)存單，中短期債權(quán)基金等，二是利率債和信用債，第三，固定收益+相關(guān)產(chǎn)品

為有效規(guī)避固定收益投資風(fēng)險(xiǎn)，民生加銀基金還將完善考核機(jī)制，防止信用下沉，擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)敞口等，并鼓勵(lì)基金經(jīng)理通過優(yōu)化產(chǎn)品策略來提高業(yè)績(jī)民生銀行基金在固定收益投研上構(gòu)建賽馬機(jī)制，統(tǒng)籌市場(chǎng)需求，產(chǎn)品定位，投資能力等因素，動(dòng)態(tài)優(yōu)化基金管理人管理的產(chǎn)品在客戶服務(wù)方面，也持續(xù)加強(qiáng)市場(chǎng)互動(dòng)，重視市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)，持續(xù)優(yōu)化提升客戶體驗(yàn)

該基金正在積蓄力量。

中型公募要優(yōu)化機(jī)制突圍

最近幾年來，我國(guó)基金行業(yè)迎來了高速發(fā)展的黃金期，而今年的市場(chǎng)動(dòng)蕩也使行業(yè)面臨一定的挑戰(zhàn)困難面前，朱永明認(rèn)為，暫時(shí)的休息為行業(yè)發(fā)展提供了積蓄能量，彌補(bǔ)短板的重要窗口

任何事物的發(fā)展都要經(jīng)歷不同的階段，很難達(dá)到永不停息的高速增長(zhǎng)這兩年行業(yè)的快速發(fā)展，是建立在前幾年積累的基礎(chǔ)上的未來，行業(yè)需要調(diào)整，轉(zhuǎn)型，將自身的發(fā)展模式提升到一個(gè)更高的層次朱永明認(rèn)為，基金行業(yè)需要深入貫徹高質(zhì)量發(fā)展的理念，不斷做好投資者教育工作，不斷完善投研體系，不斷優(yōu)化文化機(jī)制，才能更好更穩(wěn)健地發(fā)展

在蓄力期，行業(yè)的頭部效應(yīng)越來越明顯朱永明也觀察到了這種趨勢(shì)，但他并不焦慮他堅(jiān)信，只要堅(jiān)持改革體制機(jī)制，構(gòu)建符合高質(zhì)量發(fā)展理念的企業(yè)文化體系，就一定能在激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中突圍

據(jù)朱永明觀察，公募行業(yè)頭部效應(yīng)確實(shí)明顯，但仍有基金公司異軍突起，成為市場(chǎng)黑馬朱永明深入研究了這些黑馬的發(fā)展路徑，發(fā)現(xiàn)這些公司大多是積累了3到5年以上才實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的在積累期，這些公司在投研改革，機(jī)制完善，人才培養(yǎng)等方面做了大量努力，創(chuàng)造了有利于公司持續(xù)發(fā)展的體制機(jī)制和企業(yè)文化基金市場(chǎng)的格局遠(yuǎn)未定型，只要繼續(xù)深耕，人人都有機(jī)會(huì)朱永明說

除了深耕內(nèi)功度過積累期，朱永明還建議行業(yè)參與者未來要放眼更長(zhǎng)遠(yuǎn)的大趨勢(shì)，關(guān)注基金投顧業(yè)務(wù)的發(fā)展，并據(jù)此適時(shí)對(duì)自身業(yè)務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新。

談及基金投顧業(yè)務(wù)的發(fā)展?jié)摿?，朱永明指出，最近幾年來，投資者對(duì)基金行業(yè)的認(rèn)可度逐漸提高，越來越多的投資者通過購(gòu)買基金參與權(quán)益類市場(chǎng)投資散戶直接炒股的時(shí)代已經(jīng)過去了參考海外成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，我預(yù)計(jì)未來伴隨著基金投資業(yè)務(wù)的不斷成熟發(fā)展，個(gè)人投資者直接購(gòu)買基金的時(shí)代也將過去

我國(guó)基金投顧行業(yè)仍處于發(fā)展初期，認(rèn)可度和接受度仍有待提高，投資者對(duì)投顧服務(wù)的付費(fèi)意愿較低不過，朱永明認(rèn)為，基金投顧業(yè)務(wù)發(fā)展中的挑戰(zhàn)是發(fā)展新事物的必由之路，這不會(huì)改變基金投顧業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期市場(chǎng)潛力伴隨著基金投資為客戶創(chuàng)造越來越多的價(jià)值，中國(guó)投資者的接受度會(huì)越來越高，基金投資將成為市場(chǎng)的主流個(gè)人直接購(gòu)買基金在居民資產(chǎn)配置中的比重會(huì)越來越小

為適應(yīng)基金投顧業(yè)務(wù)發(fā)展的大趨勢(shì)，朱永明建議基金公司注重投顧能力建設(shè)，同時(shí)打造風(fēng)格更加清晰的產(chǎn)品未來如果機(jī)構(gòu)配置型基金成為主導(dǎo)，基金公司在開發(fā)產(chǎn)品時(shí)也需要考慮是否能適應(yīng)投資機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)配置模式通常投資機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)配置模式會(huì)偏好配置風(fēng)格清晰的產(chǎn)品，這就要求基金公司打造定位更清晰的產(chǎn)品，避免風(fēng)格漂移