近期，A股市場的震蕩調整還在持續(xù)，但從此前的觀點來看，一眾國際投行對后市并不悲觀，紛紛上調了對A股的評級。與此同時，隨著上市公司三季報進入密集披露期，國際投行的最新持倉情況也陸續(xù)浮出水面，其中多只績優(yōu)股獲得了國際投行的聯(lián)合加倉。

國際投行紛紛上調評級

本周，A股市場仍在延續(xù)國慶節(jié)后的震蕩走勢，但隨著一系列政策“組合拳”的推出，國際投行對A股的態(tài)度正在發(fā)生轉變。

據(jù)報道，9月30日，瑞銀中國股票策略研究主管王宗豪表示，“上調MSCI中國指數(shù)目標價，并從H股戰(zhàn)術性調整至A股?！?/p>

10月5日，高盛則宣布將中國股市上調至“超配”，并調高了MSCI中國、滬深300指數(shù)的目標價。行業(yè)配置上，將保險及券商、交易所等其他金融上調至“超配”，并維持對互聯(lián)網和娛樂、技術硬件和半導體等的“超配”評級。 10月7日，高盛在最新研報中將港股調整為“超配”，并將戰(zhàn)略偏好由港股轉向A股，同時將保險主題升級為“超配”。對于后市表現(xiàn)，高盛預計，中國股市仍有進一步上漲的潛力，預計漲幅在15%至20%。

10月6日，摩根士丹利稱，目前漲勢已使MSCI中國指數(shù)遠期市盈率達到11.3倍，在政策支持下，估值將擴大至12倍。而MSCI中國指數(shù)目前以12%的折價交易，低于MSCI新興市場。如果歷史重演，相對估值差距與新興市場趨同，則估值存在12%的修復空間。

10月17日，全球最大的資產管理公司貝萊德稱，關注日本、中國及英國等國的股市投資機會，因這些市場目前的估值相對吸引，將“適度增持”中國股市，認為中國有即將推出重大財政刺激政策的跡象，但仍然關注中國的長期結構性挑戰(zhàn)。

高盛、大小摩等新進重倉多股

在高盛等國際投行接連上調對中國股市的投資評級同時，其也在不斷買入A股。

據(jù)Wind統(tǒng)計，截至今年三季度末，高盛、摩根士丹利、摩根大通(小摩)等一批國際投行紛紛現(xiàn)身上市公司的前十大流通股股東名單，并以加倉和新進重倉為主。其中一家公司更是獲得了大摩、高盛和瑞銀三家國際投行的集體青睞，在三季度期間，大摩加倉281.87萬股，高盛和瑞銀則為新進重倉(見表1)。

據(jù)公告，這家公司是一家特種精細化工領域企業(yè)，主要從事環(huán)保新材料和特種精細化學品。在今年前三季度，公司實現(xiàn)歸母凈利潤8.25億元，同比增長2949.37%，這一增幅在所有已披露三季報的公司中位列第一，公司也因此被市場譽為業(yè)績“增幅王”。

電子股日久光電同樣獲得了多家國際投行的青睞，三季度末，巴克萊銀行和大摩均以新進的姿態(tài)成為公司的前十大流通股股東。而日久光電今年前三季度業(yè)績表現(xiàn)同樣亮眼，實現(xiàn)歸母凈利潤0.56億元，同比增長1448.11%，這一增幅目前在所有已披露三季報的公司中排名第二。

此外，尚緯股份、中電環(huán)保和海森藥業(yè)也獲得國際投行的新進重倉，其今年前三季度業(yè)績表現(xiàn)也同樣可圈可點，均實現(xiàn)了盈利，海森藥業(yè)更是實現(xiàn)了業(yè)績增長。

“聰明錢”新進重倉7股

高盛、大小摩等都是QFII，在此之外，其還在通過滬股通和深股通這兩個渠道進入A股市場，即北向資金，也被稱為“聰明錢”。據(jù)報道，其對行業(yè)的前景是很敏感的, 所流入的股票一般都是風險較低,容易上漲的股票，是投資的風向標。

據(jù)Wind統(tǒng)計，在今年三季度期間，北向資金目前共現(xiàn)身33家上市公司的前十大流通股股東名單，同樣以加倉和新進重倉為主。其中新進重倉7股，包括建元信托、創(chuàng)世紀和華電能源等。

而北向資金加倉和新進重倉的公司也多為績優(yōu)股。 如華電能源，公司前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤4.53億元，同比增長800.92%，是目前北向資金所有重倉股中的“增幅王”。資料顯示，華電能源主營業(yè)務為發(fā)電、供熱和電表銷售，對于業(yè)績的大增，公司表示主要是由于本報告期煤價下降所致。

煤化工公司江蘇索普的業(yè)績增幅在北向資金所有重倉股中排名第二，達239.71%，而這同樣與煤價下降有關。公司在三季度業(yè)績預告中表示，“2024 年前三季度，公司主要產品產銷量同比增加、單位成本同比下降，使得公司2024 年前三季度經營業(yè)績較去年同期預計實現(xiàn)扭虧為盈?！?/p>

從這方面看，其他同樣以煤炭為主要成本的上市公司，業(yè)績也將受益于煤價下降，其三季報或同樣值得期待。