今年以來，“固收+”基金的業(yè)績表現(xiàn)、新產(chǎn)品布局和總規(guī)模增長等均呈現(xiàn)良好態(tài)勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月13日，包括混合二級債券型、偏債混合型在內(nèi)的“固收+”基金產(chǎn)品合計有2380只(A/C分開計算)，總規(guī)模達1.46萬億元，年內(nèi)增長600億元。其中，年內(nèi)實現(xiàn)正收益的產(chǎn)品數(shù)量有近1730只，占比72.69%。

多位公募基金經(jīng)理表示，基于“固收+”基金投資策略的日益豐富和債券市場向好態(tài)勢，未來該類產(chǎn)品的數(shù)量和規(guī)模仍有提升空間。

70只產(chǎn)品年內(nèi)收益超5%

“固收+”是一種投資策略，由固收和浮動收益兩類投資組成。其中，固收部分是指固定收益，主要投資于理財、債券等產(chǎn)品，而“+”是指提高收益部分，主要投資于基金、股票等。該類產(chǎn)品的投資方式能在平衡風(fēng)險前提下博取收益，兼顧收益和風(fēng)險特性，目前產(chǎn)品數(shù)量增長迅速。

Wind數(shù)據(jù)顯示，包括混合二級債券型、偏債混合型在內(nèi)的“固收+”基金數(shù)量已有2380只，截至目前，其中年內(nèi)實現(xiàn)正收益的產(chǎn)品數(shù)量超過七成，具體來看:收益在5%以上的產(chǎn)品有70只；其中，排名前十的產(chǎn)品收益均在7%以上，最高收益可達到23.27%。此外，另有1230多只產(chǎn)品收益在1%至5%之間，成為正收益產(chǎn)品中的“主力軍”。

與之相對應(yīng)的是，有460只產(chǎn)品年內(nèi)收益為負，但整體虧損并不明顯，其中，僅有9只產(chǎn)品收益在-5%以下，451只產(chǎn)品收益在0至-5%之間。

此外，在管理規(guī)模方面，有18只產(chǎn)品規(guī)模均在100億元以上。其中，最高管理規(guī)模超過380億元，有6只產(chǎn)品管理規(guī)模在200億元至300億元之間，12只產(chǎn)品管理規(guī)模在100億元至200億元之間。同時，管理規(guī)模在20億元至100億元之間的產(chǎn)品有141只，有62只產(chǎn)品管理規(guī)模在10億元至20億元之間。

整體來看，“固收+”產(chǎn)品的管理規(guī)模出現(xiàn)分化，但從年內(nèi)總規(guī)模增長態(tài)勢來看，呈現(xiàn)出良好局面。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，“固收+”基金總規(guī)模已達1.46萬億元，較年初的1.4萬億元增長了600億元，同時，年內(nèi)新成立產(chǎn)品有80只，發(fā)行份額達到527.69億份。

新產(chǎn)品加快布局中

除了已運行的“固收+”基金外，基于對該類產(chǎn)品發(fā)展和債市未來投資預(yù)期，多家公募基金正在加快布局新產(chǎn)品。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前正在發(fā)行的“固收+”產(chǎn)品有16只，包括12只偏債混合和4只混合二級債產(chǎn)品；而從封閉期限來看，6個月持有期和一年持有期各自占據(jù)半數(shù)。

值得一提的是，多只新布局的“固收+”產(chǎn)品在投資策略上均進行了豐富，由此前的單一權(quán)益和固定投資策略向多策略邁進。嘉實基金相關(guān)人士告訴記者，傳統(tǒng)的“固收+”策略多是大類資產(chǎn)配置視角，單一資產(chǎn)、單一策略來應(yīng)對市場波動，但很難避免影響投資體驗，為了更好滿足投資者對低波動類理財產(chǎn)品需求，新布局的“固收+”基金開始采用多策略、多資產(chǎn)模式，為投資者提供“方舟般”體驗。

一方面是“固收+”基金在自我進化來滿足投資者需要，另一方面是機構(gòu)認(rèn)為未來債市投資仍有明顯機會。銀華基金養(yǎng)老金投資管理部投資副總監(jiān)、基金經(jīng)理賈鵬向記者表示，由于海外經(jīng)濟存在諸多不確定性，下半年國內(nèi)經(jīng)濟大概率將溫和修復(fù)，而純債投資可能相對偏震蕩，策略上應(yīng)偏重較為穩(wěn)定的票息收益；同時，需要關(guān)注信用風(fēng)險和逆向配置，既要避免過多信用風(fēng)險下沉，以配置中高等級信用債為主，又要適當(dāng)進行逆向操作，例如當(dāng)債券收益率上浮時，適當(dāng)小幅增加配置。

“預(yù)計下半年經(jīng)濟或?qū)⒀永m(xù)溫和修復(fù)態(tài)勢，在此背景下，‘固收+’產(chǎn)品也將在市場波動中繼續(xù)成為投資者的最佳選擇?！辟Z鵬表示，尤其是在債券收益率下行后，適當(dāng)將部分資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)移到“固收+”產(chǎn)品中，有利于提升資產(chǎn)配置穩(wěn)定性。

此外，銀河基金固定收益部基金經(jīng)理張沛也表示，就全年來看，今年相關(guān)政策是有利于固收類資產(chǎn)表現(xiàn)的?！澳壳皩羞€是保持謹(jǐn)慎偏樂觀，下半年債券市場或依然有下行空間，但在今年二季度債券上漲后，繼續(xù)下行幅度與可持續(xù)的周期很難判斷，做好應(yīng)對而非預(yù)判可能是下半年債市需要關(guān)注的重點?！?/p>