滬深交易所就資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見。

盤活存量資產(chǎn)，充分發(fā)揮資產(chǎn)支持證券服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能。

為進(jìn)一步發(fā)揮資產(chǎn)支持證券服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能，加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)，12月2日，上海，深圳證券交易所分別發(fā)布上海證券交易所，深圳證券交易所業(yè)務(wù)規(guī)則，向社會公開征求意見反饋截止日期為2022年12月9日

上交所表示，為適應(yīng)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)新的發(fā)展階段和市場需求，上交所堅(jiān)持真實(shí)出售，破產(chǎn)隔離的原則，基于問題導(dǎo)向，結(jié)合日常監(jiān)管實(shí)踐，修訂了《上海證券交易所資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)指引》，更名為《上海證券交易所資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)規(guī)則》。

深交所表示，本次制定深交所資產(chǎn)支持證券規(guī)則，是在總結(jié)前期監(jiān)管服務(wù)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步優(yōu)化交易所債券市場制度供給的重要舉措自2014年實(shí)施企業(yè)資產(chǎn)支持證券備案制度以來，深交所不斷完善資產(chǎn)支持證券體制機(jī)制，豐富資產(chǎn)支持證券基礎(chǔ)資產(chǎn)類型，推動(dòng)資產(chǎn)證券化市場在盤活存量資產(chǎn)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展方面取得積極成效

數(shù)據(jù)顯示，滬深交易所在中國證監(jiān)會的指導(dǎo)下，踐行建章立制，不干預(yù)，零容忍的政策，積極發(fā)揮資產(chǎn)證券化的市場功能截至2022年10月底，上交所資產(chǎn)支持證券累計(jì)發(fā)行5.37萬億元，托管金額1.35萬億元截至目前，深交所資產(chǎn)支持證券累計(jì)發(fā)行規(guī)模超過2萬億元，在支持盤活存量資產(chǎn)，降低企業(yè)杠桿率，拓寬融資渠道，助力供給側(cè)改革等方面發(fā)揮了重要作用

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田對《證券日報(bào)》記者表示，推動(dòng)資產(chǎn)支持證券發(fā)展，可以盤活存量資金，促進(jìn)資本市場建設(shè)，更好地支持企業(yè)成長和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展在資本市場銷售給投資者的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，可以有效盤活資產(chǎn)

田表示:對于市場而言，資產(chǎn)支持證券提供了新的產(chǎn)品，豐富了資本市場結(jié)構(gòu)，資產(chǎn)支持證券連接了實(shí)物資產(chǎn)和證券產(chǎn)品，可以為資本市場的穩(wěn)定發(fā)展做出貢獻(xiàn)，資產(chǎn)支持證券提高了資產(chǎn)資本的流動(dòng)性，為投資者提供了新的投資選擇夯實(shí)制度基礎(chǔ)，完善風(fēng)險(xiǎn)控制體系，是資產(chǎn)證券化產(chǎn)品持續(xù)發(fā)行的基石加強(qiáng)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的信息披露和后續(xù)跟蹤，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)管理，防范存續(xù)期內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)等問題

根據(jù)消息顯示，此次發(fā)布的規(guī)則是資產(chǎn)支持證券的基本業(yè)務(wù)規(guī)則，涉及上市條件與確認(rèn)程序，發(fā)行與轉(zhuǎn)讓，信息披露，投資者權(quán)益保護(hù)，暫停與終止上市，自律監(jiān)管等環(huán)節(jié)主要包括以下內(nèi)容:一是圍繞資產(chǎn)支持證券特點(diǎn)，突出資產(chǎn)信用，細(xì)化基礎(chǔ)資產(chǎn)，現(xiàn)金流預(yù)測等上市條件要求，構(gòu)建符合資產(chǎn)證券化市場發(fā)展規(guī)律的制度機(jī)制，二是明確上市條件確認(rèn)程序，加強(qiáng)誠信風(fēng)險(xiǎn)防范，強(qiáng)化上市條件確認(rèn)的約束和監(jiān)督，提高規(guī)范性和透明度，三是規(guī)范全鏈條信息披露安排，加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)，新增持有人會議制度，強(qiáng)化業(yè)務(wù)參與人風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任，引導(dǎo)市場機(jī)構(gòu)回歸職責(zé)，四是優(yōu)化發(fā)行上市程序，完善停復(fù)牌監(jiān)管，簡化上市申請文件，提高上市效率

受訪專家認(rèn)為，資產(chǎn)支持證券的業(yè)務(wù)規(guī)則意義重大，尤其是規(guī)范了全鏈條的信息披露安排，對加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)，防范風(fēng)險(xiǎn)具有重要作用。

資產(chǎn)證券化是一種復(fù)雜的金融工具，其產(chǎn)品運(yùn)作涉及眾多機(jī)構(gòu)此外，由于金融本身較強(qiáng)的信用屬性，規(guī)則必須放在突出位置此次修訂細(xì)化了上市條件要求，有助于提高上市效率中泰資本投資管理有限公司董事長王東偉對《證券日報(bào)》記者表示

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院副教授，博士生導(dǎo)師李銳表示，加強(qiáng)資產(chǎn)證券化相關(guān)基礎(chǔ)資產(chǎn)池的信息披露，反映基礎(chǔ)資產(chǎn)池的風(fēng)險(xiǎn)和收益，對于保護(hù)投資者利益，防范風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)健康發(fā)展具有重要意義。

對于下一步工作，上交所表示，將收集，評估，吸收相關(guān)反饋意見，盡快發(fā)布實(shí)施相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，建立公開，透明，可預(yù)期的體制機(jī)制，構(gòu)建資產(chǎn)支持證券1+5+N規(guī)則體系，增強(qiáng)規(guī)則友好性和市場參與者獲得感，激發(fā)市場創(chuàng)新發(fā)展活力，推動(dòng)債券市場高質(zhì)量發(fā)展，提升服務(wù)國家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和效率。

根據(jù)市場反饋意見，深交所將進(jìn)一步完善相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則和相關(guān)配套制度，實(shí)現(xiàn)簡潔，高效，規(guī)范，透明，逐步構(gòu)建以業(yè)務(wù)規(guī)則為核心，業(yè)務(wù)指引為主體，業(yè)務(wù)指引為補(bǔ)充的資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)規(guī)則體系，不斷優(yōu)化產(chǎn)品體系，促進(jìn)交易所資產(chǎn)證券化市場規(guī)范健康發(fā)展。