9月25日，已連續(xù)停牌超17個月的中國奧園迎來復(fù)牌，當(dāng)天股價下跌超70%，報0.325港元/股。根據(jù)港交所規(guī)定，上市公司若持續(xù)停牌18個月將會被摘牌，而中國奧園距離最后期限僅剩數(shù)日。

易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)向《證券日報》記者表示，今年許多房企復(fù)牌后，股價都出現(xiàn)較大調(diào)整。后續(xù)隨著市場的好轉(zhuǎn)以及企業(yè)經(jīng)營狀況的改變，情況將逐漸改善。

此前，中國奧園于9月22日公告稱，公司已履行刊發(fā)上市規(guī)則規(guī)定的所有尚未刊發(fā)的財務(wù)業(yè)績，向市場公布所有重要資訊，供股東及本公司投資者評估本公司狀況等多個復(fù)牌指引，并申請于9月25日恢復(fù)買賣。

中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水向《證券日報》記者表示，復(fù)牌將提振中國奧園的經(jīng)營，有助于其銷售等經(jīng)營活動恢復(fù)正常態(tài)勢，提升債權(quán)人、供應(yīng)商等對公司的信心，推進(jìn)債務(wù)重組及項目建設(shè)。

不過，復(fù)牌并不是終點，當(dāng)前中國奧園仍面臨挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底兩個年度中國奧園的綜合財務(wù)報表，核數(shù)師信永中和由于多項有關(guān)持續(xù)經(jīng)營的不確定因素表示不發(fā)表意見，中國奧園表示，公司已實施或正在實施措施以改善本集團(tuán)的流動性及現(xiàn)金流，以維持本集團(tuán)的持續(xù)經(jīng)營。

其中，包括同意重大境外債務(wù)的重組方案，與境內(nèi)公開市場債券投資者就債務(wù)展期進(jìn)行磋商，與其他境內(nèi)貸款人就借款延期進(jìn)行磋商，出售資產(chǎn)以增加流動資金或以其他方式緩解/解決債務(wù)問題及振興其物業(yè)的建設(shè)及銷售等。

中國奧園表示，考慮到截至2024年年底十八個月的營運資金預(yù)測，董事會認(rèn)為公司具備足夠資金應(yīng)對營運及財務(wù)責(zé)任的需要，將繼續(xù)以持續(xù)經(jīng)營方式經(jīng)營。

在債務(wù)重組方面，中國奧園表示，公司重組相關(guān)文件的準(zhǔn)備已取得良好進(jìn)展，并準(zhǔn)備向相關(guān)法院備案。公司預(yù)期將于不久后向相關(guān)法院開始申請程序以開展于境外債務(wù)重組公告提及的協(xié)議安排。

在諸葛數(shù)據(jù)研究中心高級分析師陳霄看來，當(dāng)前決定公司能否持續(xù)經(jīng)營的關(guān)鍵在于企業(yè)的持續(xù)盈利能力，對于公司來說，當(dāng)前的重中之重仍然是補充現(xiàn)金流。雖然債務(wù)重組取得進(jìn)展，但是公司能否恢復(fù)造血能力仍是資本市場關(guān)注的重點。

8月30日，中國奧園發(fā)布的2023年中期業(yè)績報告顯示，2023年上半年，中國奧園實現(xiàn)物業(yè)合同銷售額約74.8億元，合同銷售面積約81.9萬平方米。但股東應(yīng)占虧損約29.45億元，仍未扭虧為盈。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月30日，中國奧園共擁有259個項目，土地儲備總建筑面積約2822萬平方米，權(quán)益建筑面積約2313萬平方米。此外，公司擁有的城市更新項目規(guī)劃總建筑面積達(dá)約3066萬平方米，規(guī)劃可售面積約1329萬平方米。