今年以來(lái)，理財(cái)市場(chǎng)出現(xiàn)回調(diào)，面臨產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量減少，收益縮水的尷尬局面業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，作為國(guó)內(nèi)頭部城商行設(shè)立的理財(cái)子公司，尹蓓金融此時(shí)獲批開(kāi)業(yè)，不僅給行業(yè)帶來(lái)暖意，也有助于各方增強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)的信心同時(shí)，要辯證看待理財(cái)市場(chǎng)的波動(dòng)，因?yàn)橐欢螘r(shí)間內(nèi)市場(chǎng)的調(diào)整意味著機(jī)會(huì)

產(chǎn)品收入被動(dòng)下降

在利率下行和市場(chǎng)波動(dòng)的背景下，今年理財(cái)市場(chǎng)明顯降溫全市場(chǎng)新發(fā)行和在售理財(cái)產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)基準(zhǔn)呈下降趨勢(shì)

理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行節(jié)奏放緩普益標(biāo)準(zhǔn)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年三季度全市場(chǎng)新增理財(cái)產(chǎn)品6675款，環(huán)比減少405款其中，907款為開(kāi)放式產(chǎn)品，5768款為封閉式產(chǎn)品

業(yè)績(jī)方面，2022年第三季度，全市場(chǎng)在售理財(cái)產(chǎn)品11625款，環(huán)比減少577款，其中開(kāi)放式產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)基準(zhǔn)由去年底的3.95%下調(diào)至3.74%，封閉式產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)由去年底的4.24%下調(diào)至4.04%。

四季度，中銀理財(cái)，交銀理財(cái)，招銀理財(cái)，光大理財(cái)?shù)榷嗉依碡?cái)子公司陸續(xù)宣布調(diào)整旗下部分理財(cái)產(chǎn)品，包括降低業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，調(diào)整費(fèi)率優(yōu)惠，整頓現(xiàn)金管理產(chǎn)品等。

理財(cái)市場(chǎng)的遇冷主要是因?yàn)槔碡?cái)產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格下降普益標(biāo)準(zhǔn)研究員王杰分析認(rèn)為，9月中旬以來(lái)，市場(chǎng)波動(dòng)加劇，部分理財(cái)產(chǎn)品標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格明顯下跌，少數(shù)產(chǎn)品甚至因凈值回撤過(guò)大而受到投資者質(zhì)疑由于季末收益不佳，直接拉低了三季度理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率他認(rèn)為，由于目前市場(chǎng)利率仍處于下行通道，理財(cái)產(chǎn)品的收益可能會(huì)繼續(xù)被動(dòng)下降

目前由于監(jiān)管要求，包括銀行理財(cái)在內(nèi)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)不能承諾收益，即業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)不能代表最終的實(shí)際收益率多位投資者向記者表示，目前所持有的理財(cái)產(chǎn)品收益率并沒(méi)有達(dá)到購(gòu)買產(chǎn)品時(shí)銷售中所說(shuō)的收益率

業(yè)內(nèi)專家提醒，由于投資者大多基于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行投資決策，而目前部分銀行理財(cái)子公司在銷售產(chǎn)品的過(guò)程中設(shè)定了不合理的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，投資者很可能被誤導(dǎo)，造成投資損失。

張翠萍阿姨最近買了一家商業(yè)銀行的銀行理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)時(shí)看到收益率接近3%，不虧也能接受但是，張阿姨最近看到產(chǎn)品業(yè)績(jī)虧損她很著急，想從銀行拿回本金

王杰建議，銀行和理財(cái)公司應(yīng)該做好對(duì)投資者的教育和解釋工作對(duì)于銀行及其理財(cái)子公司而言，業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的下調(diào)可能會(huì)影響客戶的收益預(yù)期和投資者的投資意愿，如果不調(diào)整業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，一旦實(shí)際收益率達(dá)不到投資者的預(yù)期，投資者和機(jī)構(gòu)之間就會(huì)產(chǎn)生很多糾紛建議專家型投資者不要過(guò)分關(guān)注業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的下調(diào)另外，業(yè)績(jī)的暫時(shí)調(diào)整并不意味著最終產(chǎn)品會(huì)賠本金投資者應(yīng)根據(jù)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)水平和投資方向，結(jié)合歷史運(yùn)行情況和自身投資風(fēng)格進(jìn)行綜合判斷

競(jìng)爭(zhēng)格局逐漸形成。

在理財(cái)市場(chǎng)整體業(yè)績(jī)回調(diào)的背景下，尹蓓理財(cái)此時(shí)獲批開(kāi)業(yè)，對(duì)行業(yè)信心有明顯的提振作用2019年起，銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)工商銀行，建設(shè)銀行金融業(yè)務(wù)開(kāi)放截至目前，三年來(lái)已有30家財(cái)務(wù)公司獲批開(kāi)業(yè)，31家獲批籌建者中，只有法巴農(nóng)銀金融服務(wù)尚未開(kāi)業(yè)

日益規(guī)范和成熟的金融市場(chǎng)也是尹蓓金融選擇此時(shí)開(kāi)放的重要背景因素自2018年《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》發(fā)布以來(lái)，經(jīng)過(guò)三年過(guò)渡期，財(cái)富管理行業(yè)監(jiān)管政策日益完善，財(cái)富管理業(yè)務(wù)規(guī)范化轉(zhuǎn)型成效顯著，銀行理財(cái)市場(chǎng)整體呈現(xiàn)平穩(wěn)向好發(fā)展態(tài)勢(shì)《2021年中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展報(bào)告》提到，資管新規(guī)過(guò)渡期結(jié)束后，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)差異化競(jìng)爭(zhēng)的格局將逐步形成

今年是過(guò)渡期結(jié)束，資管新規(guī)正式實(shí)施的第一年面對(duì)近30萬(wàn)億元的銀行理財(cái)市場(chǎng)，各家理財(cái)公司紛紛入場(chǎng)尹蓓理財(cái)也是繼浦銀理財(cái)，施羅德交銀理財(cái)，商銀理財(cái)，民生理財(cái)，高盛工銀理財(cái)，恒豐理財(cái)，尹波理財(cái)之后，今年獲準(zhǔn)開(kāi)業(yè)的第八家理財(cái)子公司北京銀行作為國(guó)內(nèi)的頭部城商行，從2004年開(kāi)始涉足理財(cái)業(yè)務(wù)，并于2013年成為首批獲得原銀監(jiān)會(huì)開(kāi)展凈值型理財(cái)計(jì)劃試點(diǎn)資格的11家銀行中唯一的城商行

為早日完成理財(cái)公司開(kāi)業(yè)，根據(jù)消息顯示，2021年以來(lái)，北京銀行加快理財(cái)業(yè)務(wù)整改，在資管新規(guī)過(guò)渡期截止前完成了理財(cái)整改的壓力消減保本型理財(cái)產(chǎn)品和預(yù)期收益型理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)全部出清，產(chǎn)品凈值率達(dá)到100%截至今年6月底，北京銀行非保本理財(cái)產(chǎn)品208款，理財(cái)規(guī)模3550.4億元，同比增加232.7億元

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，尹蓓理財(cái)獲準(zhǔn)開(kāi)業(yè)，標(biāo)志著北京銀行理財(cái)業(yè)務(wù)向市場(chǎng)化，專業(yè)化，多元化，特色化資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)型邁出重要一步北京銀行宣布，將進(jìn)一步加快北京銀行大零售，輕資本的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型尹蓓財(cái)富管理相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，將嚴(yán)格遵守資管新規(guī)等政策和監(jiān)管要求，致力于打造穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，專業(yè)開(kāi)放，價(jià)值增值，創(chuàng)新融合，特色鮮明的現(xiàn)代銀行財(cái)富管理公司，堅(jiān)持以客戶為中心，受托代客理財(cái)?shù)姆?wù)宗旨，打造客戶信賴的一流資產(chǎn)管理公司，努力為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)定的價(jià)值回報(bào)，扎實(shí)推進(jìn)共同富裕

今年，資管新規(guī)正式實(shí)施，中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)翻開(kāi)了新的一頁(yè)尹蓓理財(cái)?shù)拈_(kāi)業(yè)也意味著銀行理財(cái)市場(chǎng)的格局基本重建銀行理財(cái)作為資產(chǎn)管理行業(yè)的主要參與者，將成為市場(chǎng)中不可忽視的重要力量

CICC發(fā)布的研究報(bào)告認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型接近完成后，理財(cái)產(chǎn)品在產(chǎn)品屬性上更類似于公募基金，事實(shí)上構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，進(jìn)一步加劇了二者之間的競(jìng)爭(zhēng)。

銀行業(yè)進(jìn)入了新的競(jìng)爭(zhēng)階段，也將面臨與轉(zhuǎn)型期完全不同的挑戰(zhàn)光大銀行董事會(huì)秘書(shū)張旭陽(yáng)在今年年初的一次交流會(huì)上表示，很多資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)不僅形式單一，而且兩者都有全能資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)需要多維度布局，精品資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)可能需要發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)但每一類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)都需要回答這些問(wèn)題:未來(lái)的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略是什么，想在哪里做資源布局，進(jìn)而形成優(yōu)勢(shì)，為投資人創(chuàng)造更好的長(zhǎng)期價(jià)值回報(bào)

張旭陽(yáng)認(rèn)為，要理性看待銀行理財(cái)凈值的波動(dòng)雖然市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品造成了壓力，但也說(shuō)明銀行理財(cái)按照資管新規(guī)的要求和指引，真正回歸了資產(chǎn)管理的本源他認(rèn)為，中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)將實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵跨越因此，盡管可能會(huì)有一些波折，但我們?nèi)匀粦?yīng)該對(duì)所有銀行理財(cái)?shù)囊?guī)模增長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)改善，能力增強(qiáng)和價(jià)值貢獻(xiàn)持樂(lè)觀態(tài)度

寄售渠道繼續(xù)拓展。

伴隨著市場(chǎng)參與者的迅速擴(kuò)大，產(chǎn)品銷售渠道對(duì)于財(cái)富管理公司的重要性進(jìn)一步凸顯今年以來(lái)，代銷成為銀行理財(cái)公司的普遍選擇《中國(guó)銀行業(yè)金融市場(chǎng)報(bào)告》顯示，2022年6月，已有產(chǎn)品的25家金融公司全部開(kāi)通代銷渠道1—6月累計(jì)代銷金額26.1萬(wàn)億元截至6月末，代銷余額18.95萬(wàn)億元，代銷產(chǎn)品余額較2021年末增加1.88萬(wàn)億元

商業(yè)銀行紛紛打開(kāi)通道，擁抱其他銀行的理財(cái)產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)顯示，有3家理財(cái)公司的理財(cái)產(chǎn)品僅由母行發(fā)售，而22家理財(cái)公司的理財(cái)產(chǎn)品除了母行之外，還有其他銀行發(fā)售

寶證券分析師認(rèn)為，在理財(cái)公司為主，銀行機(jī)構(gòu)為輔的銀行理財(cái)市場(chǎng)新格局下，商業(yè)銀行在角色定位上更多成為理財(cái)產(chǎn)品的代理機(jī)構(gòu)，理財(cái)公司成為理財(cái)產(chǎn)品的主要供給方，代理業(yè)務(wù)發(fā)展加速。

據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)，截至2022年10月底，共代銷產(chǎn)品26690款，其中理財(cái)公司發(fā)行24596款，占比92%。

渠道拓展成為理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)的利器，互聯(lián)網(wǎng)直銷銀行的銷售實(shí)力不容小覷張靜認(rèn)為，總體來(lái)看，銀行理財(cái)公司的直銷渠道建設(shè)還處于起步階段目前銀行理財(cái)代銷業(yè)務(wù)仍存在三大痛點(diǎn):一是代銷預(yù)售產(chǎn)品的選擇缺乏科學(xué)的評(píng)估體系，二是代銷產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理控制有限，第三，售后管理和評(píng)估無(wú)從下手因此，銀行代銷業(yè)務(wù)也需要規(guī)范代銷業(yè)務(wù)的全流程，解決代銷業(yè)務(wù)存在的問(wèn)題，做好業(yè)務(wù)

對(duì)于金融公司是否需要建立APP直銷渠道，業(yè)內(nèi)也有不同意見(jiàn)一位機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，在銀行內(nèi)部業(yè)務(wù)條線中，只有信用卡業(yè)務(wù)會(huì)單獨(dú)開(kāi)發(fā)APP由于綁定了很多生活服務(wù)，可以支持一個(gè)APP，其他業(yè)務(wù)只需要嵌入銀行自己的APP就可以了有機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，目前銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售渠道多元化除了線內(nèi)和線外的銷售渠道，很多機(jī)構(gòu)已經(jīng)率先布局直銷渠道，搶占業(yè)務(wù)藍(lán)海，機(jī)會(huì)不容錯(cuò)過(guò)

業(yè)內(nèi)專家分析，截至目前，大型銀行的理財(cái)公司還沒(méi)有設(shè)立獨(dú)立的直銷渠道，可能是因?yàn)樾枰却O(jiān)管部門出臺(tái)相關(guān)具體要求各財(cái)務(wù)公司還需要考慮相關(guān)業(yè)務(wù)在實(shí)際操作層面是否合規(guī)