近期，多家外資巨頭紛紛發(fā)布看多中國(guó)資產(chǎn)的報(bào)告。

比如花旗銀行看多比亞迪，摩根士丹利看多寧德時(shí)代(300750.SZ)、藥明康德(603259.SH)。

同時(shí)，摩根士丹利、高盛等近期報(bào)告對(duì)整個(gè)中國(guó)股票市場(chǎng)走向持正面看法。

在實(shí)操上，外資已開(kāi)始重返A(chǔ)股市場(chǎng)，北向資金2月凈買入創(chuàng)近一年新高，今年3個(gè)多月北向資金凈買入金額已超去年全年。

“轉(zhuǎn)向”看多

近期，不少外資投行巨頭看多中國(guó)資產(chǎn)。

3月13日，花旗銀行在最新發(fā)布的報(bào)告中稱，對(duì)比亞迪開(kāi)啟90日上行催化觀察，H股目標(biāo)價(jià)463港元，評(píng)級(jí)為“買入”。

相較于比亞迪股份當(dāng)日的209.4港元收盤價(jià)，花旗的目標(biāo)價(jià)位潛在上漲空間達(dá)121%。

據(jù)花旗預(yù)測(cè)，比亞迪3月份的總銷量約為32萬(wàn)輛。根據(jù)花旗分析，2024年第一季度，比亞迪每輛凈利潤(rùn)有望穩(wěn)定在約6000元人民幣，在第二季度的單車凈利潤(rùn)有望實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步提升，達(dá)到8000元至9000元人民幣。此外，花旗認(rèn)為，比亞迪的稅息前利潤(rùn)率改善的速度可能會(huì)超過(guò)毛利率的恢復(fù)速度。

在花旗銀行報(bào)告看多比亞迪的影響下，3月14日開(kāi)盤比亞迪AH股雙雙大漲，盤中一度雙雙飆升超4%。截至收盤，比亞迪A股漲2.77%，H股漲1.53%。

事實(shí)上，這并非近期外資巨頭看多中國(guó)股票資產(chǎn)的唯一案例。

3月10日，摩根士丹利發(fā)布報(bào)告，將中國(guó)電池巨頭寧德時(shí)代的評(píng)級(jí)上調(diào)至“超配”，并設(shè)定目標(biāo)價(jià)為210元人民幣。受此消息影響，3月11日，寧德時(shí)代收盤暴漲14.46%。連續(xù)兩天寧德時(shí)代獲北向資金凈買入第一，3月11日為16.31億元，3月12日為15.87億元。

另外，3月11日，摩根士丹利發(fā)表報(bào)告，給予藥明康德A股“增持”評(píng)級(jí)，行業(yè)前景吸引，目標(biāo)價(jià)151元人民幣。此時(shí)藥明康德的股價(jià)離目標(biāo)價(jià)還有近200%的距離。

3月12日，藥明康德A股大漲超5%，H股大漲超4%。

此外，3月12日，花旗銀行發(fā)布報(bào)告指出，中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)在經(jīng)歷了三年的去杠桿周期后，正在出現(xiàn)改善跡象。報(bào)告分析認(rèn)為，行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)有望進(jìn)一步降低至可承受水平。花旗強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前投資者對(duì)中國(guó)地產(chǎn)股的敞口處于低位，這為市場(chǎng)回升提供了有利條件。

值得一提的是，外資巨頭不但對(duì)中國(guó)個(gè)股看好，對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)走向也持正面態(tài)度。

近期摩根士丹利報(bào)告指出，全球長(zhǎng)期投資者從中國(guó)股市撤出的趨勢(shì)已經(jīng)暫停，中國(guó)股市的資金流出在2月底放緩。

摩根士丹利策略師Gilbert Wong在報(bào)告中指出，今年2月底，中國(guó)股市的資金外流情況已經(jīng)放緩，區(qū)域主動(dòng)型基金已經(jīng)開(kāi)始增持成長(zhǎng)型和科技股。

“中國(guó)股市資金外流放緩可能是一個(gè)早期跡象，表明海外資金管理公司正在重新考慮其在整個(gè)亞洲地區(qū)的資產(chǎn)配置?！蹦Ω康だJ(rèn)為，這些轉(zhuǎn)變可能預(yù)示著，中國(guó)將重新奪得其此前在各大資管機(jī)構(gòu)全球投資組合中失去的份額。

2月29日，摩根士丹利發(fā)布研報(bào)稱，監(jiān)管政策立場(chǎng)變化、對(duì)私營(yíng)部門提供支持、房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)、物價(jià)指數(shù)回暖等因素，都在助推A股市場(chǎng)復(fù)蘇，并吸引資金流入。

另一家巨頭高盛也于近期發(fā)布看好中國(guó)的報(bào)告。

高盛研究部中國(guó)股票策略團(tuán)隊(duì)最近發(fā)布的研究報(bào)告顯示，高盛研究部維持對(duì)中國(guó)A股的高配評(píng)級(jí)、對(duì)H股的中性評(píng)級(jí)。

高盛研究部預(yù)測(cè)，2024年，MSCI中國(guó)指數(shù)和滬深300指數(shù)的預(yù)期收益為10%，企業(yè)盈利增速預(yù)計(jì)為8%～10%。

北向資金“做多”

近期外資對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的看法已發(fā)生明顯的變化，外資的流向也在改變。

去年8月至12月北向資金凈流出金額近1800億元；而今年以來(lái)3個(gè)多月，北向資金凈流入已超600億元。

具體來(lái)看，截至3月14日，北向資金年內(nèi)凈買入602.92億元，已超過(guò)2023年全年的437.04億元。

僅剛剛過(guò)去的2月，北向資金累計(jì)凈買入A股高達(dá)607.44億元，創(chuàng)出近一年新高。

事實(shí)上，被稱為“聰明錢”的北向資金是市場(chǎng)的一個(gè)風(fēng)向標(biāo)。

2023年8月以來(lái)，北向資金持續(xù)流出曾一度引發(fā)廣泛關(guān)注。2023年8月起至2024年1月，北向資金連續(xù)6個(gè)月凈賣出。僅2023年8月，北向資金當(dāng)月凈賣出金額就高達(dá)896.83億元。

直到2024年2月，北向資金才由凈流出轉(zhuǎn)為凈流入，并且以607.44億元一舉創(chuàng)出近一年的新高。

3月份，北向資金繼續(xù)凈流入。截至3月14日，3月凈流入140.54億元，其中本周凈流入224.94億元。

對(duì)此，一位業(yè)內(nèi)人士表示，境外投資人對(duì)A股市場(chǎng)的觀點(diǎn)也已經(jīng)明顯轉(zhuǎn)多，部分全球配置機(jī)構(gòu)看到了A股部分資產(chǎn)低估，性價(jià)比高，正在加快配置加倉(cāng)中國(guó)。

前海開(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，接下來(lái)，中國(guó)A股市場(chǎng)趨勢(shì)向好、今年美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向，以及人民幣升值預(yù)期提升，將會(huì)吸引外資持續(xù)流入到人民幣資產(chǎn)。