疫情下，受原材料價格上漲，行業(yè)競爭激烈，房地產(chǎn)和基建新開工下滑等因素影響，被視為國民經(jīng)濟晴雨表的挖掘機月度銷量已連續(xù)13個月負增長。

日前，中國工程機械工業(yè)協(xié)會發(fā)布的26家挖掘機生產(chǎn)企業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年5月，各類挖掘機銷售20624臺，同比下降24.2%，其中，國內(nèi)單位12179家，同比下降44.8%，出口8445臺，同比增長63.9%1—5月共銷售挖掘機122333臺，同比下降39.1%，其中，國內(nèi)單位80097家，同比下降54.7%，出口42236臺，同比增長75.7%

該報了解到，由于去年基數(shù)較高，今年3月和4月挖掘機總銷量分別下降53.1%和47.3%雖然5月份挖掘機總銷量和國內(nèi)銷量同比仍為負增長，但降幅較前兩個月明顯收窄同時，5月份挖掘機出口量占本月總銷量的40.94%，比4月份上升6.3個百分點，實現(xiàn)自2017年7月以來連續(xù)59個月同比正增長

值得注意的是，今年1月，中國挖掘機出口同比增長105%，海外銷量占總銷量的46.93%，為有史以來最高。

挖掘機廣泛應用于各類工程建設中，是對下游需求變化最敏感的機械品種它們的銷量被業(yè)界視為反映工程機械行業(yè)乃至國民經(jīng)濟的先行指標據(jù)統(tǒng)計，基建和房地產(chǎn)占工程機械市場整體需求的60%以上可見，今年前5個月，工程機械行業(yè)的景氣度并不高

業(yè)內(nèi)人士認為，2017年下半年以來，工程機械行業(yè)連續(xù)五年實現(xiàn)高速增長，積累了大量設備疊加房地產(chǎn)投資增速放緩，工程機械行業(yè)正迎來下行周期

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，4月份，國內(nèi)基礎(chǔ)設施建設完成投資和房屋新開工面積同比分別為8.26%和—26.30%，環(huán)比分別下降2.22%和8.8%。

日前，中央財經(jīng)委員會會議進一步強調(diào)要全面加強基礎(chǔ)設施建設，構(gòu)建現(xiàn)代基礎(chǔ)設施體系，指出要加強交通，能源，水利等網(wǎng)絡型基礎(chǔ)設施建設，以聯(lián)網(wǎng)，網(wǎng)補，強鏈為建設重點

宏觀上，政策傳導可能會有一個滯后期，但全國穩(wěn)增長的總基調(diào)不變。

浙商證券表示，近期部分城市房地產(chǎn)調(diào)控有所放松，發(fā)改委也要求確保十四五102個重大項目落地見效，伴隨著基數(shù)效用的減弱和重大項目的開工，二季度以挖掘機為代表的工程機械跌幅將明顯收窄。

在2021年國產(chǎn)挖掘機工作小時數(shù)連續(xù)9個月同比負增長后，2022年國產(chǎn)挖掘機工作條件依然較差。

安信證券表示，根據(jù)中國中鐵和安徽建工2022年一季度的經(jīng)營數(shù)據(jù)，兩家公司一季度新簽基建合同金額同比分別增長94%和82%從側(cè)面驗證了在穩(wěn)增長政策的積極推動下，基建項目正在加速，在延遲開工的情況下，還有大量的項目需要開工

萬和證券預計，疫情影響已基本見底，行業(yè)業(yè)績和市場將向上反彈，但仍面臨疫情，大宗商品價格等不確定性。

數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度，工程機械板塊樣本綜合毛利率和凈利潤率分別為19.04%和7.73%，同比增長分別為—5.09%和—4.05%。

工程機械行業(yè)原材料成本占80%以上，其價格居高不下或影響公司利潤。

論文了解到，2021年，三一重工，中聯(lián)重科，徐工機械的原材料成本占比分別為88.46%，94.93%，85.6%以鋼鐵為例，蘭格鋼鐵監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，蘭格鋼鐵全國綜合鋼價為5098元，較上月末下跌258元，仍處于歷史高位蘭格鋼鐵研究中心預測，6月份國內(nèi)鋼市將呈現(xiàn)震蕩反彈格局

業(yè)內(nèi)人士認為，在依靠創(chuàng)新驅(qū)動護城河越來越深的背景下，加碼國際化，電動化，數(shù)字化業(yè)務布局是工程機械行業(yè)抵御周期性低迷的重要路徑。

數(shù)據(jù)顯示，2021年，三一重工，徐工機械，中聯(lián)重科海外營收分別為2481295.8億元，占比分別為23.3%，15.4%，8.6%相比全球工程機械龍頭卡特彼勒，其2021年來自北美以外的收入占比超過55%，國內(nèi)工程機械龍頭企業(yè)出海市場廣闊

三一表示，雙碳目標下的新能源產(chǎn)品電動化將長期推動工程機械行業(yè)的發(fā)展2021年，公司完成34個電氣產(chǎn)品的開發(fā)，上市20個電氣產(chǎn)品電動攪拌機，電動自卸車，電動起重機銷量實現(xiàn)重大突破

根據(jù)消息顯示，目前，各類電動產(chǎn)品如工程車輛，挖掘機，裝載機等已經(jīng)下線了未來，伴隨著電驅(qū)動，電控，電池等技術(shù)的成熟和應用場景的拓寬，電動產(chǎn)品有望憑借成本優(yōu)勢，效率優(yōu)勢和智能優(yōu)勢實現(xiàn)更多現(xiàn)有車型的升級

相比三一重工，中聯(lián)重科在工程機械行業(yè)之外的股市探索更多目前中聯(lián)重科的主攻方向不僅是工程機械，還有農(nóng)業(yè)機械和新材料日前，中聯(lián)重科新材料總部及產(chǎn)業(yè)基地落戶長沙，標志著中聯(lián)重科新材料板塊的新起點

安信證券預計，2022年工程機械行業(yè)整體表現(xiàn)將前低后高在穩(wěn)增長的催化下，基建投資會有所回升，專項債券的發(fā)行會大大提前目前，有大量的下游項目有待啟動疫情得到控制后，有望迎來施工旺季按照過去五年挖掘機月銷量占比來看，中性預期下，伴隨著前期積壓需求的釋放和高基數(shù)壓力的緩解，預計8月份行業(yè)增速將由負轉(zhuǎn)正