5月10日北京制造新車的三種力量:其中一家公司李率先于2022年發(fā)布了第一季度業(yè)績報告。

財(cái)報數(shù)據(jù)顯示:

2022年第一季度，理想總營收95.6億元，同比增長167.5%，較2021年第四季度微降10%，

今年一季度，李ONE交付31716輛，同比增長152.1%，

報告期內(nèi)，理想凈虧損1090萬元，同比下降97%，非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則下凈利潤達(dá)4.77億元。

在原材料價格上漲，供應(yīng)鏈承壓的情況下，理想依然保持穩(wěn)定的增長節(jié)奏可是，自4月份以來，新冠肺炎疫情的再次爆發(fā)對許多汽車公司造成了沉重打擊，這些公司的供應(yīng)鏈和汽車生產(chǎn)都集中在上海及周邊城市在經(jīng)歷了相對平穩(wěn)的第一季度后，如何度過危機(jī)，扭轉(zhuǎn)局面，是行業(yè)面臨的難題

至少在第一季度，新能源汽車公司普遍日子過得比較順利2022年首月，交付量開門紅，理想和小鵬交付量均突破12000輛，只有蔚來未能破萬2月受春節(jié)影響，單月理想交付8414輛，成為新勢力中的第一名3月恢復(fù)正常，小鵬大幅領(lǐng)先，理想也突破萬輛只有蔚來徘徊在萬輛大關(guān)

從理想內(nèi)部橫向?qū)Ρ龋?022年Q1交付量同比增長152.1%，但較去年第四季度略有下降當(dāng)然，包括春節(jié)假期在內(nèi)的第一季度處于淡季此外，汽車芯片供應(yīng)仍有缺口，這樣的下滑也在意料之中

由于理想的總收入主要來自汽車銷售，Q1 2022年的收入與其交付量基本一致營業(yè)收入9.56億元，較去年同期增長167.5%，環(huán)比下降10%

毛利率方面，理想依然穩(wěn)健，上游漲價壓力在一季度沒有明顯傳導(dǎo)到主機(jī)廠2021年，理想毛利率達(dá)到21.3%，排名第一2022年，理想毛利率將進(jìn)一步提升，達(dá)到22.6%，相比去年同期的17.3%有了大幅提升在單車的毛利率水平上，22.4%的水平也略高于去年第四季度的22.3%

凈利潤方面，理想未能延續(xù)去年第四季度2.95億元的凈利潤，凈虧損1090萬元費(fèi)用增加是理想報告期虧損的主要原因其中，理想在R&D的投資額達(dá)到13.7億元，同比增長167.0%，環(huán)比增長11.7%，銷售，總務(wù)及管理費(fèi)用為12.0億元，比去年同期增長135.9%，比2021年第四季度增長6.8%

這樣的R&D投資數(shù)據(jù)創(chuàng)下了理想的新高，從R&D費(fèi)用率來衡量，14.3%的占比也超過了2021年的12.2%你知道，小李第三，理想一直堅(jiān)持精打細(xì)算的理念可是，伴隨著行業(yè)競爭逐漸進(jìn)入深水區(qū)，競爭日趨激烈頭部企業(yè)要想保持優(yōu)勢，就要在研發(fā)上多下功夫

總的來說，在充滿不確定性的環(huán)境中，Ideal的業(yè)績略超預(yù)期財(cái)報發(fā)布后，理想股價在美股開盤前也上漲了4.5%

可是，真正的考驗(yàn)從四月開始。

進(jìn)入2022年后，疫情蔓延全中國年初蘇州的疫情對2月份的理想交付量有一定影響此后，上海的疫情給鏈條極其復(fù)雜，高度分工的汽車行業(yè)帶來了挑戰(zhàn)

4月份各造車新勢力交付量環(huán)比均有不同程度下降，無一數(shù)據(jù)破萬其中，小鵬交付了9002輛，環(huán)比下降41.6%，而蔚來的交付量幾乎減半，僅為5074輛最嚴(yán)重的是理想一個月僅交付4167輛，在造車新勢力中墊底，環(huán)比下降62.23%

作為中國汽車制造重鎮(zhèn)，上海疫情對行業(yè)的打擊不小國鑫證券研究報告顯示，粵，滬，吉是中國汽車產(chǎn)業(yè)的核心區(qū)域，約占中國汽車總產(chǎn)量的三分之一根據(jù)2020年的數(shù)據(jù)，上海貢獻(xiàn)了265萬輛汽車產(chǎn)量，占全國汽車產(chǎn)量的10%

從零部件供應(yīng)來看，上海的重要性不言而喻同樣，國信證券數(shù)據(jù)顯示，上海汽車零部件上市公司17家，2020年總營收1773億元這些公司主要為SAIC，宇通客車，東風(fēng)汽車，福特，戴姆勒，本田和豐田等原始設(shè)備制造商供貨

在新能源領(lǐng)域，截至2021年底，上海已聚集新能源汽車相關(guān)企業(yè)13293家，形成了從原材料到整車制造再到市場銷售的完整閉環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈此外，上海是中國最大的芯片產(chǎn)業(yè)集群，產(chǎn)業(yè)規(guī)模占全國的四分之一

電動汽車巨頭特斯拉在mainland China的產(chǎn)能幾乎全部集中在上海及周邊地區(qū)最近幾個月，特斯拉上海工廠停產(chǎn)的消息不時傳出特斯拉就是這種情況，小李也好不到哪里去

在這三家公司中，小鵬受影響最小根據(jù)財(cái)新的報道，小鵬只有部分電機(jī)供應(yīng)商位于上海，其主要生產(chǎn)地位于廣東和河南，因此也是三家公司中交貨情況相對較好的一家蔚來的情況并不那么樂觀其供應(yīng)鏈企業(yè)主要集中在吉林，上海，江蘇等地，都直接受到疫情的影響和波及

受影響最大的是理想李CEO沈亞男5月1日解釋稱，理想的常州基地位于長三角中心常州，而公司80%以上的供應(yīng)鏈企業(yè)位于長三角地區(qū)，大部分位于上海及鄰近的江蘇昆山，無法正常供貨，有的甚至停工或停產(chǎn)

眾所周知，汽車產(chǎn)業(yè)鏈龐大復(fù)雜，上下游關(guān)聯(lián)性極強(qiáng)在壓力尚未解除的情況下，理想的二季度業(yè)績指引相對保守理想情況下，2022年第二季度的交付量為2.1萬至2.4萬輛，即環(huán)比下降24.3%至33.8%預(yù)計(jì)其總營收也將出現(xiàn)一定程度的下滑，從61.6億元降至70.4億元，即環(huán)比下降26.4%至35.6%

除了熬過疫情對行業(yè)的影響，對于理想本身來說，什么時候會出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。

對于第二季度李ONE的模式和理想的表現(xiàn)，還有一個值得關(guān)注的因素今年3月，理想宣布了李ONE的價格調(diào)整全國統(tǒng)一零售價由33.8萬元上調(diào)至34.98萬元，調(diào)價于4月1日正式實(shí)施，也就是第二季度初

如何盡快調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃和節(jié)奏，滿足當(dāng)前訂單需求，是一個需要解決的理想問題當(dāng)然，這一切的基礎(chǔ)要建立在疫情的緩解上

況且，理想最終會在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上有所改變自成立以來，它一直依靠一款車型征服世界的理想，即將推出他們的第二款車型mdashmdashL9比較理想雖然工廠壓力很大，但理想創(chuàng)始人李想還是表現(xiàn)出了足夠的自信:我們?nèi)杂?jì)劃在第三季度推出第二款車型Ideal L9

相比統(tǒng)一零售價34.98萬元的李ONE，L9的價格進(jìn)一步提升，也表明了理想鞏固高端新能源汽車市場的決心同時，高端產(chǎn)品的問世將進(jìn)一步提升一直處于領(lǐng)先地位的理想毛利率水平李想自己也說過，產(chǎn)品線的擴(kuò)張并不意味著亂花錢mdash可以承擔(dān)虧損，但必須穩(wěn)定毛利率

從理想系列的布局和規(guī)劃來看，公司似乎把下半年的機(jī)會都壓上了產(chǎn)品線的豐富，往往意味著消費(fèi)群體的擴(kuò)大新模式L9不僅可能影響一個理想的單季度業(yè)績，還可能改變企業(yè)未來的發(fā)展方向

第一季度平穩(wěn)度過已成定局，第二季度下滑已成定局理想情況下，我們需要在下半年盡快找到扭轉(zhuǎn)局面的方法