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最新一筆震撼募資出爐。

7月19日，社?；鹬嘘P(guān)村自主創(chuàng)新專項(xiàng)基金在京舉辦啟動(dòng)會(huì)。專項(xiàng)基金由社?；鸪鲑Y，君聯(lián)資本擔(dān)任管理人，首期規(guī)模50億元，按照市場(chǎng)化、專業(yè)化方式投資運(yùn)營(yíng)。

作為國(guó)家級(jí)超級(jí)LP，社?；鹨慌e一動(dòng)都牽動(dòng)著VC/PE的心。尤其在人民幣募資艱難的當(dāng)下，以社保基金、險(xiǎn)資為代表的長(zhǎng)線資金傳遞的信號(hào)尤為重要。時(shí)至今日，社?；鹨呀?jīng)成為各大頭部GP心心念念的對(duì)象。

社?；鸪鲑Y君聯(lián)

50億基金落地

先從這一筆出資說(shuō)起。

該專項(xiàng)基金期限超過(guò)10年，旨在聚焦數(shù)字經(jīng)濟(jì)、軟件和半導(dǎo)體、先進(jìn)制造、醫(yī)療健康等重點(diǎn)領(lǐng)域，以及互聯(lián)網(wǎng)3.0、綠色能源與“雙碳”、前沿新材料等未來(lái)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域加快布局，支持中關(guān)村科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展，加快提升自主創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化能力。

據(jù)悉，專項(xiàng)基金是社?；饡?huì)與北京市攜手合作，積極服務(wù)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，支持北京國(guó)際科創(chuàng)中心建設(shè)的重要舉措，也是長(zhǎng)期資本支持科技創(chuàng)新和科創(chuàng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的具體方式。

這一次，全國(guó)社?；饡?huì)、北京市相關(guān)部門、君聯(lián)資本、行業(yè)專家共同組成指導(dǎo)委員會(huì)，對(duì)基金投資方向予以指導(dǎo)為專項(xiàng)基金提供北京市科技創(chuàng)新和高精尖產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃指導(dǎo)、技術(shù)前瞻性判斷、行業(yè)監(jiān)管規(guī)則及政策咨詢等，對(duì)專項(xiàng)基金投資策略、投資方向等進(jìn)行引導(dǎo)，督促和推動(dòng)專項(xiàng)基金按照北京市重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域及前沿技術(shù)、未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向開(kāi)展投資。

“推動(dòng)專項(xiàng)基金聚焦投資北京科技創(chuàng)新和高精尖產(chǎn)業(yè)，超前布局未來(lái)產(chǎn)業(yè)，形成長(zhǎng)期資本支持科技創(chuàng)新的標(biāo)桿示范?！北本┦邢嚓P(guān)負(fù)責(zé)人介紹，希望專項(xiàng)基金始終堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的理念，優(yōu)化科技耐心資本的源頭供給，為北京打造全國(guó)領(lǐng)先的“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)發(fā)展生態(tài)，完善金融服務(wù)科技創(chuàng)新體系，加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)作出更大的貢獻(xiàn)。

社保基金會(huì)副理事長(zhǎng)武建力介紹，社?；饡?huì)將聚焦服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和支持科技創(chuàng)新，按照市場(chǎng)化原則加大投資力度，助力加快現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，在融入和服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略中更好實(shí)現(xiàn)保值增值。

座談會(huì)上，陳文輝表示，社?；鹄硎聲?huì)將會(huì)同北京市研究設(shè)立聚焦支持中關(guān)村硬科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的股權(quán)投資基金，發(fā)揮社?；鹁闷陂L(zhǎng)、資金足的優(yōu)勢(shì)，以保持較長(zhǎng)周期和充分耐心，以專業(yè)化、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)方式，定向投資掌握關(guān)鍵核心技術(shù)、發(fā)展前景廣闊的硬科技企業(yè)，服務(wù)北京國(guó)際科技創(chuàng)新中心建設(shè)和中關(guān)村世界領(lǐng)先科技園區(qū)建設(shè)加快邁上新臺(tái)階，助推實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)和科技強(qiáng)國(guó)建設(shè)。

巨無(wú)霸LP陸續(xù)出資

服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略

社保基金全稱是全國(guó)社會(huì)保障基金，是國(guó)家社會(huì)保障儲(chǔ)備基金，由中央財(cái)政預(yù)算撥款、國(guó)有資本劃轉(zhuǎn)、基金投資收益和國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他方式籌集的資金構(gòu)成，于2000年8月設(shè)立，專門用于人口老齡化高峰時(shí)期的養(yǎng)老保險(xiǎn)等社會(huì)保障支出的補(bǔ)充、調(diào)劑，由全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)負(fù)責(zé)管理運(yùn)營(yíng)。

從2004年開(kāi)始，社?；鹪囁蓹?quán)投資基金，首次出資投了海富產(chǎn)業(yè)基金旗下的中比基金。自此，社?；鸨３种€(wěn)步的出資節(jié)奏，GP涵蓋國(guó)內(nèi)各大一線機(jī)構(gòu)，包括紅杉中國(guó)、高瓴、IDG資本、君聯(lián)資本、經(jīng)緯創(chuàng)投、鼎暉投資、弘毅投資、國(guó)投創(chuàng)新、中信資本、招銀國(guó)際、CPE源峰、金浦投資、博裕資本等。

不過(guò)，目前社?；鹜顿Y于私募股權(quán)基金的比例依然較小，距離10%的法定上限還有一定距離。要知道，2017年經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，社?；鹂梢詫⒖傎Y產(chǎn)的10%投資于市場(chǎng)化的私募股權(quán)基金，但目前來(lái)看，其投資比重還一直低于這一上限。

對(duì)此，全國(guó)社保基金理事會(huì)原副理事長(zhǎng)王忠民曾在接受采訪時(shí)表示，在一級(jí)市場(chǎng)中，不能一次性把投資規(guī)模都用完，而應(yīng)考慮在產(chǎn)業(yè)周期和產(chǎn)業(yè)迭代的發(fā)展過(guò)程。他舉例稱，早期還沒(méi)有互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)、互聯(lián)網(wǎng)金融等概念，如果那個(gè)時(shí)候就把“10%”都配置完了，后面就沒(méi)有份額可用了。

隨著科技創(chuàng)新成為時(shí)代主流，社保基金也在積極融入和服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，充分發(fā)揮長(zhǎng)期資金優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)引領(lǐng)作用。所以可以看到，社?；疬M(jìn)行了諸多有益嘗試。

印象深刻是2021年，全國(guó)社保基金出資40億元投資中金啟元國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金；2022年再次出資海富產(chǎn)業(yè)基金；隨后完成對(duì)先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金二期出資。資料顯示，先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金二期成立于2019年，執(zhí)行事務(wù)合伙人為國(guó)投招商投資管理有限公司。

此外，全國(guó)社?；饡?huì)發(fā)布《實(shí)業(yè)投資指引》，明確了社?；饡?huì)實(shí)業(yè)投資中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，闡明了實(shí)業(yè)投資的總體要求、基本原則、重點(diǎn)工作和保障措施，完善了實(shí)業(yè)投資管理運(yùn)營(yíng)體系。在重點(diǎn)工作方面，《實(shí)業(yè)投資指引》提到了要加大直接股權(quán)投資力度、擴(kuò)大市場(chǎng)化股權(quán)基金投資規(guī)模等內(nèi)容，為VC/PE帶來(lái)了好消息。

不過(guò)，社?；饸v來(lái)對(duì)基金管理人遴選的標(biāo)準(zhǔn)非常嚴(yán)苛?！霸谀假Y難的環(huán)境下，所有VC/PE都想爭(zhēng)取社?；?。如果說(shuō)人民幣募資是打怪升級(jí)的話，那么搞定全國(guó)社?；鸾^對(duì)是最難打的關(guān)卡之一。”北京一家人民幣基金的IR負(fù)責(zé)人如此形容。

王忠民曾透露，社?；鹱顬榭粗毓芾韴F(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性和支持團(tuán)隊(duì)的各項(xiàng)制度例如人力資源、獎(jiǎng)勵(lì)約束。用他的話來(lái)說(shuō)，當(dāng)管理團(tuán)隊(duì)的制度、治理都好的時(shí)候，社?；鸪跗诰蜁?huì)出資一部分錢讓他們做投資，如果收益比較好，還會(huì)慢慢加大投資比重；反之，如果做得不好，社?；鹁统坊貋?lái)。